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美联储试图保持增长,美国经济进入里程碑式

2018-05-11 11:37银行圈中国FRM考试网

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由内容转载自:GARP协会,来源:Bloomberg
 
(彭博)-随着日历从四月到五月,美国经济扩张已成为全国有史以来的第二长时间。
 
美联储准备在周二在华盛顿开始为期两天的会议达成了这一里程碑。经过过去八年和十个月的缓慢而稳定的酝酿之后,大部分经济部分仍然看起来有弹性。
自美国经济在2009年中期退出经济衰退以来,中央银行一直将借贷成本保持在历史最低水平。
 
预计本周将维持利率不变,并计划逐步提高利率。与此同时,唐纳德特朗普总统正在通过1.5万亿美元的减税和新的政府支出来榨取增长。
 
即使其他地区可能接近高峰,一些行业仍有可能保持增长。事情从何处发展,部分取决于政策制定者在3月份通货膨胀达到2%的目标后如何运用货币政策。
 
其他障碍包括可能升级的美中贸易争端。但如果一切顺利,根据美国国家经济研究局的数据可追溯到19世纪50年代,美国的扩张将成为2019年7月创下的最长纪录。
 
随着平均增长率仅超过2%,这一扩张避免了大规模的过度行为,帮助它保持一路畅通。需求看起来相当稳健,经济学家认为税收驱动的反弹在第一季度放缓后恢复动力。
 
尽管如此,特朗普持续3%的经济增长仍然是一个挑战。目前还不清楚他的大规模刺激措施是否会在预期的这么晚的阶段得到很大提振。
白宫认为,企业减税将提高生产率,允许更强劲的增长而不会导致通货膨胀,否则这可能会刺激美联储以更快的速度加息。
 
美联储正在判断减税是否会产生这样的供给方利益,尽管到今年3月,官方预计今年两到三次增加的货币政策也没有转向更加紧缩的紧缩道路。
 
尽管通货膨胀率上涨,但整体生活成本仍然受到抑制。除了较低的税收和强劲的招聘外,为什么经济学家预测家庭支出这个经济的最大部分是一个体面的跑道。
 
预计周五公布的就业数据将在3月份降温后确认四月份就业人数增加。4.1%的失业率已经低于通常认为与充分就业保持一致的失业率,预计将继续下降。
 
企业经常抱怨合格工人短缺,而且希望就业市场紧张可能最终刺激工资增长的加速,其温和性一直是扩张的一个令人失望的特征。
 
扩张的另一个可能的推动力是商业投资,尽管这很容易受到特朗普与中国贸易争端的影响,中国也从美国加盟到欧洲。
 
在油价回升,全球经济改善以及美国家庭稳定支出的情况下,制造业一直在上涨。投资可能会进一步减税,但特朗普对钢铁和铝的关税已经导致材料价格上涨,这对工厂活动造成了压力。
虽然房屋价格上涨和抵押贷款利率上涨至接近五年高位,但房地产市场的崩溃引发了最后一次经济衰退。
 
住宅开工远低于前一个经济周期的高峰期,而全国房地产经纪人协会(National Association of Realtors)2018年购买现房的项目可能达到2006年以来的最高水平。
 
减税和更高的支出也会增加美国政府的债务。这种负担加上财政刺激和更高利率的推动可能使2020年成为经济的转折点。
 
另一方面,根据Yardeni Research Inc.创始人Ed Yardeni的说法,谘商会领先的经济指数是衡量美国经济前景的主要指标。
 
他在给客户的一份报告中写道:“这次扩张对唱片业有一定影响。”
 
注:上述文章内容,仅代表作者(Shobhana Chandra and Vince Golle)自己的观点。本站点仅做转载,并不视为认同其意见。内容由Google翻译。
 
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标签:美联储,经济增长,美国经济,

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