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花旗表示,宽松的准入使得北欧公司收购的时机成熟(1)

2018-04-26 12:04银行圈中国FRM考试网

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内容转载自:GARP协会,来源:Bloomberg View
 
(彭博)-花旗集团在该地区的首席投资银行家称,随着外国人涌入现金,北欧对外并购的开放政策可能会在未来两年内推动收购达到“高峰期”。
虽然在其他地方的跨境交易往往导致在斯堪的纳维亚进行详尽的就业和技术转让谈判,“对外国直接投资没有国家限制,”Lars Ingemarsson在花旗斯德哥尔摩办事处接受采访时表示。
 
“在大多数情况下,你可以进去,买一家公司,然后走开,理论上你可以做任何你喜欢的事情,”他说。“这与我们的主要竞争对手国家正在做的不同。”
 
欧洲大陆的立法者正在考虑采取措施来增加对外国投资的甄别,这也正在斯堪的纳维亚进行辩论。英国政府10月份披露了类似的计划,因为西方国家担忧与外国投资相关的国家安全风险,特别是中国。
 
根据花旗计算,斯堪的纳维亚半岛拥有开放市场有助于促进第一季度近180%的交易增长至250亿美元。
 
Ingemarsson说:“对瑞典和北欧的入境投资-我们刚刚开始。“当你看到亚洲和中国的可用资本数量时,这将会增长很多,并且你看到他们的雄心壮志以及他们获得技术,品牌和市场地位的长期愿望。”
 
彭博汇编的数据显示,在过去的12个月中,针对丹麦,瑞典和挪威公司的跨境交易总量翻了一番。亚太地区买家的投资增长了7倍。
 
根据花旗第二位北欧投资银行联席主管Ari Makela的说法,斯堪的纳维亚半岛一般认为,“一些政府希望监测和影响交易结果的趋势日益增加”,这在斯堪的纳维亚一般被认为是对立的。
 
“我们来自非常开放,非常透明,非常民主和非常开放的贸易的政治和经济框架,”马克拉说。
选举可能会改变这一点。
 
瑞典选民今年晚些时候参加民意调查。反对派中庸党领袖Ulf Kristersson在4月12日的意见文件中表示,瑞典应支持欧盟的提议,并表示困惑政府未采取更多行动。
 
瑞典的政策是“成为一个全球性的例外,”英格马尔森说。“瑞典公司在中国乃至美国,英国或德国都可以不受限制地采取同样的做法。”
 
挪威最近通过了一项法律,以安全为由限制外国投资。政府表示,预计法律对此影响有限,因此可以停止收购被视为国家安全利益的三分之一以上的公司。这包括国防承包商和技术公司。
 
根据Ingemarsson和Makela的说法,这里有更多的北欧并购的驱动因素:
 
美国税制改革:美国公司将成为买方和卖方;由于35%的资本利得税,花旗参与的交易最终被撤销;这可能会随着税率下降到21%而改变
电信行业的整合
 
私募股权:斯堪的纳维亚是英国之后欧洲第二大行业的所在地,通过与养老基金和保险公司合作,基金正在增加其大量的“干粉”
 
股价:投资者对增长的需求将重点放在公司基本业务上,这将推动非核心业务的分拆
 
充足的资金
 
马克拉说:“如果你可以做一个良好的工业交易,并且协同效应好,那么资金根本就不是问题。”“有一些公司是客户,我们有多个并购任务。他们已经决定是时候了。“
 
(增加更多关于挪威措施的信息。)
 
注:上述文章内容,仅代表作者(Frances Schwartzkopff and Hanna Hoikkala)自己的观点。本站点仅做转载,并不视为认同其意见。
 
本文由中国FRM考试网(www.frm.cn)整理编写,采编自:GARP协会。版权归原作者所有。如有侵权请联系删除。本文仅供参考、交流之目的。

标签:花旗,北欧公司,公司收购,

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