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如果美联储向银行解锁数十亿美元,那么谁可能赢得最多

2018-04-26 11:45金融风险中国FRM考试网

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内容转载自:GARP协会,来源:Bloomberg View
 
(彭博)-华尔街实际上可以从唐纳德特朗普总统的放松管制议程中受益多少正在成为焦点。
 
上周,联邦机构推出了在2008年金融危机后彻底改革银行最重要的一些限制的计划:旨在使贷款机构更好地承受损失的资本要求,以及评估企业在另一经济体中生存的能力的压力测试灾难和杠杆的限制。
4月10日,美联储提议让压力测试减轻压力,同时更紧密地将资金需求与银行在年度考试中的表现挂钩。4月11日,美联储和货币监理官办公室提议通过调整杠杆比率规则来放松对多少银行可以依靠借入资金的限制,这是为了防止贷方过度扩张危险。
 
尽管合规专家仍在仔细研究细节,但这些举措可能有助于特朗普的目标是通过释放数十亿美元的资本来激化贷款,银行在危机之后被迫集结资金。
 
但是这些提案还表明,监管机构将会用手术刀彻底改变规则,而不是大砍刀。这意味着危机后的大部分框架很可能在这里长期存在。
 
“这里没有革命性的变化,”普华永道合伙人兼纽约联邦储备银行前任官员迈克尔阿利克斯说。“美联储说资本水平是正确的,而压力测试就在这里。”
 
在这个大消息之后,华盛顿说客的军队大部分都保持沉默,仍然试图解决一些关键问题的答案:
 
谁是最大的赢家?
 
纽约梅隆银行和State Street Corp.可能获得最高奖。监管银行以保护资产而不是出借资金而闻名,其资本需求可能会减少三分之一。如果参议院立法修改银行规则到达特朗普的办公桌,他们也准备进一步打破杠杆率限制。
 
美联储将资本与压力测试更紧密结合的新方法对SunTrust Banks Inc.和PNC Financial Services Group Inc.等地区性银行来说应该是个好消息。这些贷款机构仍然会参加考试,但会受益于稍微简单的考试并降低资本最低限额。
 
华尔街银行的一些早期评估表明,这对他们来说可能是另一回事。
 
“可以公平地说,根据这一提议,我们的最低资本水平(包括管理缓冲)可能会更高,”摩根大通公司首席财务官Marianne Lake在4月13日的收益电话会议上表示。
多少银行资本将被解锁?
 
美联储和OCC关于限制银行杠杆的提案对其影响的八大银行巨头来说基本上是好的,包括摩根大通,高盛集团和花旗集团。但是,它的多少资金取决于复杂的因素。
 
最初,美联储估计,这些公司的银行控股公司将有一笔可以忽略不计的4亿美元新资金用于支付给股东或回购股票。尽管如此,美联储称其提案可能触发该公司的主要银行子公司,这一数字超过了1210亿美元的超额资本。
 
在另一个调整-美联储修改压力测试和风险资本-该机构估计,它会削减行业必须维持的总缓冲300亿美元。
 
然而,监管机构表示,最大银行的资本需求实际上可能上涨多达500亿美元。高盛分析师的前景更加乐观,上周在一份报告中预测,宽松压力测试假设可释放超过500亿美元的资本。
如果数十亿资本重新部署,它将会走向何方?
 
投资大举股息的银行投资者可能会感到失望。美联储表示可能通过其杠杆率提案重新部署的1210亿美元带来了一个收获。银行不能仅仅把它交给股东,因为这些公司的控股公司已经在限制他们能分散多少。
 
银行子公司可以明确地将这些资金发给他们的母公司。从那里,它可以部署到非银行单位,如经纪商或外国银行部门。
 
这是否意味着危机后的规则被撕碎了?
 
反之。
 
虽然这些变化早已预料到,但它们仍然保持危机后建立的监督。美联储的压力测试,联邦机构实施的数百条“多德-弗兰克法案”规定以及巴塞尔银行监管委员会制定的大部分资本限制均已实施。
 
即使共和党控制白宫和国会,共和党也没有对其最激进的多德弗兰克剔除计划产生任何影响。3月份通过参议院的两党法案有助于小型贷款人,但对华尔街没有多大帮助。现在正在等待众议院的回应。
 
监管机构还有更多来自监管机构,假设他们兑现承诺放松诸如沃尔克规则对银行交易的约束,银行保密法执法压力以及“社区再投资法”的一些要求等限制。
 
监管机构的提议是否会让银行不太安全?
 
意见分歧。
 
联邦存款保险公司仍由美国总统奥巴马任命,他拒绝签署美联储和OCC的杠杆提案。
 
“加强对美国最大,系统最重要的银行的杠杆资本要求是危机后最重要的改革之一,”FDIC首席执行官格伦伯格在一份声明中表示。他表示,这一提议回拨了一个“服务良好”以遏制过度杠杆的限制。
 
华盛顿美国金融改革部美国政策主管马库斯·斯坦利指责美联储和OCC“陷入”太大而不能倒闭的银行“的议程,以改变他所谓的”不负责任“。
 
但在美联储关于压力测试的提案中,其目的是确保华尔街的资本要求不变或甚至更高。美联储副主席Randal Quarles表示,这一努力“在保持实力的同时简化了我们的首都制度”。
 
摩根大通表示,拟议修订将“更好地反映现实”。
 
注:上述文章内容,仅代表作者(Jesse Hamilton)自己的观点。本站点仅做转载,并不视为认同其意见。
 
本文由中国FRM考试网(www.frm.cn)整理编写,采编自:GARP协会。版权归原作者所有。如有侵权请联系删除。本文仅供参考、交流之目的。

标签:银行,美联储,放松管制,

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