CFA考试
发布时间：2025-07-03
CFA考过的成绩是永久有效的；要求最长7年考完，1-2-3级之间间隔不低于6个月；考过每年付300美元左右会员费；考过各地区也有大几万的补贴。
能接受长期备考的投入
1、时间投入：CFA三级考试平均需要600-800小时备考（一级建议250小时，二级300小时，三级350小时），若每天学习2小时，需1-1.5年考完三级。
2、经济投入：报名费+教材费约1.5-2万元（早鸟价报名，一级约4000元，二级5000元，三级6000元），若报培训班，费用另计。
CFA考试分为三个级别，涵盖道德与专业标准、定量方法、经济学等多个科目。以下是其核心笔记内容：
考试科目及权重
一级科目：包括道德与专业准则、数量方法、经济学、财务报表分析等10门。其中，道德与财报是关键科目，道德与专业准则权重为15%-20%，财务报表分析权重为11%-14%。
二级科目：与一级有部分相同科目，如财务报表分析新增“财务建模”案例，强调Python在估值中的应用；另类投资细化房地产估值方法，增加私募股权尽调模型实操要求。
三级科目：从2025年起，引入“投资组合管理”“私人财富”“私募市场”三个专业方向。核心内容占比65%-70%，专业方向内容占比30%-35%，投资组合管理权重达35%-40%。
各科目核心知识点
•道德与专业准则：重点是道德、有关道德行为的挑战，以及道德和专业水平在投资行业中的影响。需掌握CFAInstitute道德操守与专业行为准则等。
•定量方法：主要学习财务分析和投资决策中使用的定量概念和技术，如描述性统计、概率论等。
•经济学：介绍供求基本概念、市场结构以及宏观经济概念和原则等，包括总产出和总收入的测量、经济增长因素分析等。
•财务报表分析：对财务报告的流程和财务报告管理制度进行详尽阐述，强调基本财务报表以及不同核算方法对报表和分析的影响。
•企业发行人：介绍公司治理、投资和融资决策，强调环境和社会因素对投资的影响，以及公司如何利用金融杠杆和营运资金满足短期运营需求。
•权益投资：学习权益投资、证券市场和指数的特性，掌握基本的权益估值模型，了解全球股票对于实现长期增长和多元化目标的重要性。
•固定收益：解释固定收益证券及其市场、收益率衡量指标、风险因素以及估值衡量指标和驱动因素，涵盖收益率计算、债券收益和风险的基本法则等。
•衍生品：构建理解基本衍生品和衍生品市场的概念框架，介绍远期承诺、或有索取权的基本特征和估值概念，学习套利概念。
•另类投资：探讨对冲基金、私募股权、房地产、大宗商品和基础设施等，阐述各种另类投资及其共同特征。
•投资组合管理与财富规划：重点学习投资组合和风险管理的基础知识，包括投资回报和风险衡量、投资组合规划和构建，通过资本资产定价模型识别投资组合中的最小风险。
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其他重要知识点
•债券相关：如半年付息债券的利息计算，putoption等对债券价值的影响，callprovision对发行人有利等。
•利率风险相关：零息债券利率风险较大，浮动利率债券在resetdate之后利率风险较大等。
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