CFA考完有必要考FRM吗?为什么?

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frm作者 编者: 中国FRM考试网 预计阅读时间: 4分钟 frm发布时间 发布时间:2021-07-22

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在今年CFAFRM考试都变为机考以后,我们的考生考试机会大幅增加,那么在我们考完CFA考试后还有没有必要考FRM吗?其实也就是有没有必要CFA和FRM考试都考呢?
 
很多人在考完CFA后都会跑来考FRM,FRM侧重风控,特别是银行的后台风控;而CFA侧重证券投资分析,适合前台业务部门的证券投资分析师。
FRM考试
 
为什么那么多人考完CFA,又跑来考FRM?
 
1、知识体系交叉多
 
FRM和CFA虽然侧重点不同。但是,两者的内容却有很大重合。
 
FRM本身特别侧重银行风控,FRM虽然分成两个级别,但是其最核心的目的,就是读懂巴塞尔协议。
 
同时,巴塞尔协议是银行风控的圣经。银行所面对的风险来自于银行的业务。
 
银行的最核心也是最传统的业务就是信贷业务,以及债券投资业务。也就是说,银行的钱一般用于贷款,或者投资。
 
由于银行的资金不是自己的,这部分资金能承担的风险有限。于是,固定收益类的产品就是银行最主要的资产。比如:国债、企业债等等。
 
于是,FRM要学的知识很大程度跟固定收益有关,而这些固定收益的知识,比如债券定价,债券久期、凸度等风险衡量指标、资产证券化等,都是既在CFA里面,又在FRM里面的。
 
另一方面,风控最重要的工具就是衍生产品,衍生品是什么?衍生品如何定价,衍生品回避风险有哪些策略等等?这些内容既在CFA又在FRM里面。
 
而银行或者金融机构做业务本质就是组合管理,如何构建组合,组合风险如何衡量,如何利用马克维茨有效前沿去构建组合,也是交叉的知识点。
 
同时,考过CFA的小伙伴都知道,FRM里面的Ethics基本上是不用复习的,它和CFA的道德重合很大。
 
所以,考了CFA二级,再考FRM一级,你会发现差不多有很多内容基本上是一样的,不需要再学一遍。
 
而考完FRM之后,会学到很对风控的计量方法,比如VAR等,以及期权组合策略,再考CFA三级时,里面的风控以及衍生品的问题就不用再学了。
 
正因为CFA和FRM内容是高度重合的,学完一遍知识即可拿下两个证书,类似买一送一。于是便出现了很多人同时考两个证书的现象。
 
2、前后台界限越来越模糊
 
金融行业是最重视知识体系的。
 
大资管时代的到来早已打破了各大金融机构的牌照优势,各个部门的业务有越来越多的交叉。
 
虽说FRM更侧重银行风险管理,但是,在银行体系以资本为核心管理办法的背景下,各大金融机构管理风险的依据也发生了改变。
 
前台业务部门的考核也会越来越结合风险指标,作为一个前台投资部门的分析师,如果完全不结合风险考量,将来恐怕会死的很惨。
 
所谓你中有我我中有你,前后台从遥遥相望到现在界限越来越模糊,于是CFA和FRM这两个好基友也越走越近。

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