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投行业务转型,商行掘金并购金融

2016-11-17 11:28投行圈中国FRM考试网

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  在中国经济处于“三期叠加”的新阶段,面对利率市场化、金融脱媒等变化,商业银行在传统盈利和发展模式上都迎来颠覆性变化。寻求新的业绩增长点、开拓转型方向,成为银行“必修课”。
 
  加码投行业务成为众多银行转型路径之一,其中包括中国工商银行这类大型银行,招商银行、浦发银行等股份制银行以及上海银行等城商行在内的多家银行都将投行业务视为转型的“重头戏”。其中,正在蓬勃增长的业务并购领域亦是各家机构战略布局的重点。
 
  据清科集团旗下私募通统计,2016年上半年中国并购市场共完成交易1645起,同比提高25.7%,环比上升18.9%;披露金额的并购案例总计1182起,共涉及交易金额7836.87亿元,同比上升76.9%,环比上升30.5%,平均并购金额为6.63亿元。
 
  万亿并购蓝海
 
  当前中国经济正处于经济增速换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”的新阶段,同时在利率市场化、金融脱媒等变化下,银行息差随之收窄,净利润增速放缓,资产质量压力不减。
 
  在这种背景下,转型发展、探寻新的利润增长点已经成为近年来银行的共识。《中国经营报》记者梳理发现,“大投行”战略频繁出现在各种体量银行的未来发展布局中,投行业务带来的收益已经成为部分银行利润增长的新引擎。
 
  “投行业务具有占用资本少、风险低、收益高的特点,可以产生可观的中间业务收入。”某证券公司银行业分析师告诉记者。
 
  从部分上市银行公布的2016年中报数据看,例如截至今年6月底,招商银行投资银行非利息净收入达17.54亿元,同比增长61.36%;浦发银行投行业务手续费达20.04亿元,去年同期为17.53亿元;工行投资银行业务收入达161.09亿元。
 
  其中,记者注意到,招商银行在该行2016年半年报中表示,该行将并购金融作为战略性业务之一,聚焦上市公司、国企改革、跨境并购三大方向,承做了一批颇具影响的重大并购项目,牵头多宗大型并购银团贷款,品牌影响力快速上升。上半年,招行为72个客户的并购交易提供了392.92亿元的并购融资,并购中间业务收入同比大幅增长。
 
  浦发银行亦披露到,该行并购金融业务持续发展,并购贷款余额同比增长86.14%,重点支持传统行业兼并重组和医药、文化、TMT等新型行业的产业整合。
 
  除了大中型银行,部分城商行、农商行亦对投行业务进行布局,其中并购金融亦成为蓬勃发展的业务之一。
 
  前不久通过A股IPO批文的上海银行在其2015年年报中披露到,报告期内,该行投行与财务顾问业务收入18.5亿元,同比增长11%;其中,并购业务交易额409亿元,同比增长184%。
 
  早在2012至2014年三年发展规划中,上海银行便将该行投行部提升为一级部门,除了投行的传统业务债券承销,上海银行还把股权和并购融资作为重点探索和突破领域,以形成投行三大核心业务。
 
  近年来,大零售、大资管、大投行业务成为工行主要盈利增长点。工行相关负责人告诉记者,国际国内并购金融业务是该行投资银行业务最为核心的业务之一。截至2016年6月末,工行叙做国内并购项目206个,并购交易规模超过1060亿元。上半年,工行境内本外币并购贷款余额1223亿元人民币,牵头组织完成跨境并购交易23笔、累计交易金额超过466亿美元。
 
  在组织架构上,工行相关负责人告诉记者,该行投资银行部在总行专门设立了国内和跨境两支并购顾问与投融资服务团队。同时,在全行31家一级分行和51家重点大中城市行也已经建立了专业的投资银行业务团队。未来三年,工行计划建设一支超过2000人的专职投资银行服务队伍。
 
  并购市场被视为近来较有潜力的市场,据私募通统计,2016年上半年中国并购市场共完成交易1645起,同比提高25.7%,环比上升18.9%;披露金额的并购案例总计1182起,共涉及交易金额7836.87亿元,同比上升76.9%,环比上升30.5%,平均并购金额为6.63亿元。2016年上半年国内经济继续承压,国家继续大力推进供给侧改革和国企改革,通过兼并重组促进资源整合流动,同时新兴产业巨头的行业布局也不断加快。
 
  另据私募通数据显示,2016年上半年开始的同时尚在进行中的并购案例为2868起,其中披露金额的2340起案例涉及交易金额1.48万亿元,与2015年全年完成的交易规模相比还超41.8%,其中139起进行中海外并购交易创出5428.75亿元的历史天量。
 
  业务逐渐升级
 
  面对颇具潜力的市场以及日益增多的竞争对手,银行在开拓并购金融市场时亦在不断进行自身调整,以便更好地应对竞争。以浦发银行为例,近日,浦发银行宣布将发布《上市公司并购金融服务方案》(以下简称“《方案》”)。
 
  早在2015年,浦发银行便发布了《并购金融服务方案2.0》,秉承了浦发银行“并购顾问+并购融资”的并购金融服务理念,是以并购财务顾问为统领,以多元化并购融资组合运用为手段,以投行思维服务客户,聚焦国资整合等四大优势领域推出的并购金融综合服务方案。
 
  据了解,此次发布的《方案》,是在《并购金融服务方案2.0》基础上,针对上市公司这一特殊客群的并购金融需求而推出的子方案。它以发挥浦发银行集团化优势为基石,从上市公司的买方金融服务、卖方金融服务和特色金融服务三大领域,突出了“智融投结合、股债贷协同、境内外联动、前中后全程”的特点,推出了涵盖“国资改革+上市公司整合重组”“科技金融+上市公司收购”“境外上市公司私有化与再上市”“PE并购融资+上市公司收购”“香港上市公司收购”等特色的系列子方案。
 
  数据显示,自2009年以来,浦发银行已为接近1000家企业提供并购金融服务,涉及并购交易金额超过8000亿元。
 
  未来聚焦供给侧改革、“一带一路”以及围绕鼓励创业、创新领域的并购金融市场将涌现大量的并购机会,浦发银行相关负责人预测,中国企业并购市场将迎来黄金十年,更多银行机构亦看到其中的发展机遇参与其中。
 
  对于日后银行业在并购金融方面可能面对的竞争,浦发银行相关负责人告诉记者,在未来的竞争中主要还是要形成差异化核心竞争力,提前预判市场热点领域和业务,结合自身优势,实现自己的特色并购金融服务。
 
  来源:中国经营报。版权归原作者所有,若需引用或转载请联系原作者,感谢作者的付出和努力!

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