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如何进入投行:10本必读书、10个必用网站、10个重要习惯

2017-06-20 11:47投行圈中国FRM考试网

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  如何进入投行,看看高盛亚洲执行董事李颂慈分享的3个“10”。

  10本必读书

  1.本杰明-格雷厄姆:《证券分析》(SecuritiesAnalysis)

  如果整个证券研究领域的书籍全部被焚烧了,仅仅凭借这样一本书,这个行业也必将重建。

  作者没有建立任何精确的学术模型,却恰到好处地切入了学术和实践之间。他既不向浮躁的现实低头,也不向自大的学术低头。通过众多纷繁复杂的例子,大本把自己的理论建立在非常具体的基础上。虽然以知名股票投资家著称,但作者的《证券分析》的大部分内容是关于债券和优先股,而且其价值并不逊色于股票部分。选择良好债券的艺术可以在一定程度上转换为选择良好股票的艺术,这两者之间的联系远比人们想象的紧密。

  2.理查斯-盖斯特:《金融体系中的投资银行》(InvestmentBanking inFinancial System)

  清晰详尽的投资银行学教材,作者不但深入讨论了广义投资银行业的每一个领域——证券承销、并购咨询、资本市场、销售与交易、证券研究、零售经纪和基金管理,还探讨了投资银行与商业银行以及监管者的千丝万缕的联系。难能可贵的是,盖斯特特别注重探讨投资银行界,并将华尔街史视为一个发展的过程。盖斯特的重点描述放在华尔街,但他并未忽视欧洲和日本。遗憾的是,这本书主要讨论的监管政策是美国的政策。这些政策或许不能解释其他国家投资银行业的深刻变化。

  3.斯蒂芬-戴维斯:《银行并购:经验与教训》(BankMergers: Lessons forthe Future)

  银行并购的浪潮席卷了整个世界,但是究竟有多少并购真的给股东带来了价值?驱使管理层不断收购或被收购的动机是什么?投资银行、机构投资者和银行管理层在并购中各自扮演了什么角色?作为管理咨询顾问,戴维斯用许多亲身经历的案例和访谈讲述了许多典型的并购故事。作为一种复杂而且不稳定的金融机构,银行并购可能是世界上最艰难的并购,所以了解银行并购无疑就了解了并购的核心。

  4.乔治-索罗斯:《金融炼金术》(The Alchemy ofFinance)

  索罗斯的大部分言论都充斥着狂妄自大的气息,但考虑到他的宏大功业,这样的自大是可以理解的。在《金融炼金术》中,他试图建立金融市场的所谓“反身性”原理,即投资者与投资标的之间的复杂的相互作用,并且用这种原理来解释整个社会科学。为了证明他的理论,索罗斯声称他运用自己的对冲基金进行了“历时实验”,包括实验期和对照期。这个历时实验发生在量子基金最辉煌的时期——1986年至1987年。

  5.本杰明-格雷厄姆:《价值再发现》(RediscoveringBenjamin Graham)

  《价值再发现》一书收录了大本晚年发表的最有价值的文章和演讲,不仅涉及财务报表分析和投资学原理,还涉及货币银行和宏观经济学内容。大本发表的大部分文章都有浓厚的悲观主义情绪,所以他在华尔街并不是受欢迎的人。几十年过去,今天的读者可以更加心平气和地体会他的教诲——对于价值投资理念的信奉,对风险控制的执著以及对频繁交易的厌恶。这些教诲在今天仍然没有得到执行。

  6.沃伦-巴菲特:《巴菲特致股东的信》(Letters toShareholders)

  巴菲特没有撰写过什么专业著作,唯一的作品是每年写给伯克夏哈撒维公司股东的信。他每年都重复一些似乎早已过气的言论,例如现金的重要性,公司管理层的重要性,在折扣价格购买资产的重要性以及“为增长付出恰当代价”的重要性。仅仅从一个细节就可以看出巴菲特的伟大——在目录中,排在最前面的是“公司治理”,其次才是“公司财务”。人们往往把巴菲特视为财务和税务专家,但他在鉴别公司经理人方面的才能无人能及。其实他的每一句话都可以归结为我们耳熟能详的真理,只是用一种非常简洁朴实的方式来表达而已。

  7.布鲁斯-格林威尔:《价值投资》(ValueInvesting)

  价值投资究竟是什么?它应该购买濒临破产的低价股,还是购买气势如虹的蓝筹股?从格雷厄姆开始,产生了许多价值投资的分支流派,成功的基金经理人拥有独特的模型和选股方法,但是其核心仍然与格雷厄姆差别不大。格林威尔分析了自格雷厄姆以来最成功的价值投资经理人——马里奥-加比利、沃伦-巴菲特和保罗-索金等等,分析了他们成功和失败的案例,指出了在绚烂的投资行为背后的枯燥无味的模型。作为一位学者,格林威尔对模型的分析令人印象深刻;他的流畅文笔也可以使我们更深刻地认识到价值投资者成功的共同因素。

  8.彼得-伯恩斯坦:《有效资产管理》(TheIntelligent AssetAllocator)

  作为金融学家,伯恩斯坦指出,尽管有效市场的存在使大部分证券分析手段都失去了价值,但是投资者仍然可以通过有效的资产配置来优化自己的回报。这本书花了大量时间讨论投资的一些基本问题,例如什么是风险,为什么要用方差来度量风险,以及股票为什么对债券具有很高的溢价。对于初学者来说,这些讨论尤其重要。

  9.理查德-费里:《指数基金》(All About IndexFunds)

  费里是一位投资组合分析师,也是有效市场假说的信奉者。他通过实证数据和自己多年工作的经验证明,积极管理的股票基金想打败市场是不现实的,所以最佳的投资策略就是把资产妥善配置到各种指数基金中去。

  这本书用大量篇幅描述了指数编制和再平衡的方法——指数基金怎样做到尽可能模仿指数?怎样克服流动性、交易成本和税收方面的困难?那些与有效市场假说矛盾的“增强型”“基本面型”指数基金有可能成功吗?为什么固定收益方面的指数基金发展很慢?费里对这些问题一一做了力所能及的回答,但想说服所有人是不可能的。所以,积极管理基金仍然占据着全球金融资产的大部分份额。

  10.大卫-史文森:《机构投资与基金管理的创新》(PioneeringPortfolioManagement)

  作为耶鲁大学捐赠基金的主管,史文森取得了超越绝大多数同行的业绩。史文森举出了大量生动的事例,告诉我们在变幻莫测的市场中持续取得佳绩是何等困难。与我们想象的不同,他并未吹嘘自己如何成功,而是严肃分析了其他人失败的原因——过于轻率的投资决策,不恰当的风险管理,过高的资产管理费用以及“买涨卖跌”的错误心理等等。这些事例证明,心理或许是比技术更重要的因素。

  10个必用网站

  Financial Times: www.ft.com

  繁忙的工作之余,没有多少时间用来学习,盲目地浏览网页和资讯,也是浪费时间对自己不负责任的态度。权威的金融资讯网站,有助于帮助自己把握最新行业动态,并站在高度进行审视。如果每天在QQ或微博一类的社交网络浪费大量时间,那很有可能会被从投资银行扫地出门。

  彭博网:www.bloomberg.com

  关注全球市场行情,不上这,上哪?如果不懂得如何使用这个网站,那么基本上从事的工作是投行中没有太大价值的部分,或者就是不入流的表现。

  有途网:www.youtowork.com

  有很多人喜欢投行,是冲着它的薪水,但是却不明白自己是否适合,也不知道如何做好充分的准备增加拿到Offer的胜算。提前思考自己的职业生涯,比浪费时间更加明智。知识储备、面试技巧、实习经历各方面都很重要。如果下定决心奋战投行,那就准备一份最漂亮的简历开始拼杀吧。

  职业梦:www.careerdream.org

  目前国内最专业的金融招聘平台,覆盖企业比较全面,想找金融类的工作可以在这里体验到一站式服务。目前已为包括高盛、德意志银行、渣打银行、国泰君安和中国平安等国内知名金融机构输送了数万名优质的求职者。

  哈佛商业评论:www.hbr.org

  要成为真正的投资银行家,不仅要懂金融行业,而且更要懂得高级管理。该网站提供最深刻的全球经济形式分析、管理前沿讨论等足以让经理人收益匪浅。

  路透:www.reuters.com

  了解世界金融市场,特别是欧洲市场和亚洲市场,路透无疑是最好的渠道。它强大的数据库,然从事投行的人经常会有这种感觉:如果支持我决策的数据没有在路透进行验证,那么我的决策极有可能是存在隐患的。

  10个好习惯

  锻炼身体:做投资银行,拼的不只是智力,很多时候成功也要靠体力。好的身体是在投行长期发展的立足之本。谢天谢地大部分投行都有为员工报销健身费的传统,但是办了健身卡,一定要好好利用才行。

  积极思维:解决方案没有最好的,只有更好的,不断的思考,输出的是更多的价值。

  高效工作:工作效率表面是做事情的速度,但根本是个人成长的速度,这也是为什么有的人三十岁不到就已经是VP,也有很多人四十几岁也还是VP.

  不断学习:聪明的人不会100%的时间,他们会抽出20%的时间用来学习,但学习积累到一定程度,就意味一次爆发即将到来。

  谦虚:投行没有不聪明的人,在投行没有理由不谦虚。

  自制:任何一个成功者都有着非凡的自制力。

  幽默:男人需要幽默,就像女人需要一个漂亮的脸蛋一样重要。没有幽默的男人不一定就差,但懂得幽默的男人一定是一个优秀的人,懂得幽默的女人更是珍稀动物。

  微笑:微笑是大度、从容的表现,也是交往的通行证。

  敬业&乐业:敬业是渴望成功的人对待工作的基本要求,一个不敬业的人很难在他从事的工作中做出成绩。

  兑现承诺:认真对待自己的承诺,这是在投行工作最重要的原则之一。

  *本文来源:高盛亚洲执行董事 李颂慈 。直通投行(ID:zhitongtouhang)整理发布,图片来源:网络。图文版权归原作者所有。感谢作者的付出和努力!部分文章未能与原作者取得联系。如有侵权,请联系删除。

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