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身在投行,工作等于生活,所以无需平衡

2017-06-15 13:23投行圈中国FRM考试网

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  在投行行业没有所谓的工作和生活平衡。作为投行人,你的生活就是工作。成为投行人需要做出巨大牺牲,无论这些牺牲是睡眠、健康、友谊、家庭、兴趣还是假期。当然,这些代价也会有收益,否则,投行也不可能成为抢手的工作。
 
  在任何行业或者工作中,如果你要在高压环境中工作很长时间,你也会为你的努力得到更高回报。这对投行来说更是如此。长远来说,成为投行人的首要原因是为了赚钱,即使有一些其他原因,你还是需要很高的薪水来补偿你所做出的牺牲。这一节,我们会讨论每一个投行人和未来的投行人喜欢的话题:薪酬。在讨论具体数字之前,我们需要先讨论一些其他事情。
  投行的薪酬几乎总是由两部分组成:基本工资和奖金。此外,刚毕业的新分析师和经理会得到一笔签约奖金。基本工资是固定的,并且像一般薪水那样在一年内逐月发放。奖金完全视情况而定,并且在投行财年末发放,不过大多数投行的分析师却不同,他们的奖金是在年中发放。每年的奖金在初级投行员工的总薪酬中占比可观,也通常会占投行高层薪酬的大头。
 
  总薪酬各年变化很大,这取决于市场行情。虽然基本工资有时候每年有所上升或者下降,但大部分变化来源于奖金。近期艰难的经济环境下,投行薪酬有一些变化趋势。从金融危机开始,由于投行行业裁员,总薪酬降低了。个人薪酬也有所降低,不过幅度较小。基本工资的占比有所上升,这是因为监管机构(特别是在欧洲)在努力削减奖金。
 
  此外,在经理级别,越来越多的奖金是以股票或者特殊的流动性差的证券形式来发放的。这反映了投行在收入降低的情况下,渴望激励员工,使其与公司利益一致,并且控制现金支出。一些投行甚至设置了现金奖励15万美元的上限。不同投行规定不同,以公司股票形式发放的奖金通常5年内不能卖出兑现。投行人如果在能够兑现这些股票之前离开公司的话,一般会失去这些股票。
 
  下面列出的这些薪酬数字只不过是估计,代表了像纽约这样的大型市场的大型投行的平均薪酬。较小的地区市场的薪酬通常(但并不总是)会少一点。一些精品投行的薪酬和大型投行在一个级别,甚至更高。不过大多数投行,特别是中间市场投行,薪水比大型投行少。要记住的最后一件事情是,薪酬一般会和工作时间和艰苦程度成正比。
 
  分析师和经理都按年份分组(第一年、第二年和第三年),并且按照绩效排名、划分档次。下面给出的数字一般是针对排名靠前的分析师和经理的,这些人通常不超过其分组人数的20%。然而,不同档次的奖金差别不是很明显,当然要排除那些表现很差的人,他们可能没有奖金或者被开除。对于分析师,每个档次之间的奖金差异在5 000~10 000美元。
 
  分析师的薪酬2012年,顶级大型投行第一年分析师的平均薪酬包括大约70 000美元的基本薪水,40 000~60 000美元的奖金,总薪酬在110 000~130 000美元。第一年分析师们也会收到一次性的15 000~20 000美元的签约奖金。
 
  第二年分析师的薪酬由80 000美元的基础薪水和60 000~80 000美元的奖金构成,也就是总薪酬在140 000~160 000美元。
 
  第三年分析师的基础薪水大约是90 000美元,奖金为80 000~100 000美元,总薪酬在170 000~190 000美元。想想看,还有哪个工作能给刚毕业3年、24岁左右的人付200 000美元左右的薪酬?
 
  经理的薪酬近几年,顶级的第一年经理的基础薪水范围在100 000~125 000美元,他们的奖金范围在75 000~150 000美元,总薪酬是175 000~275 000美元。经理在离开商学院入职的前半年[通常被称为余年(stub year)]通常会收到一笔40 000~45 000美元的签约奖金。
 
  对于第二年和第三年的经理,基础薪水每年增加15 000~20 000美元,奖金每年增加50 000~70 000美元。一个受器重的第三年经理的总薪酬可以达到甚至是超过400 000美元。
 
  副总裁的薪酬对于副总裁或者更高级别的人员,薪酬的变化比分析师和经理大得多。奖金随着职称、年份以及表现而变。副总裁级别的基础薪水可能从175 000美元左右起,总薪酬可能在400 000~700 000美元。请注意高级副总裁(总经理)的薪水在副总裁和董事总经理之间。
 
  董事总经理的薪酬董事总经理的基础薪水在最近几年增长幅度很大,通常在250 000~600 000美元。董事总经理的奖金是各个级别中变化幅度最大的,从0(希望你还能保住工作)到几百万美元,甚至更多。
 
  在投行行业没有所谓的工作和生活平衡。作为投行人,你的生活就是工作。成为投行人需要做出巨大牺牲,无论这些牺牲是睡眠、健康、友谊、家庭、兴趣还是假期。当然,这些代价也会有收益,否则,投行也不可能成为抢手的工作。这些收益包括对于金融行业内或者行业外的其他工作来说非常少见的高薪,还有能够让事业走向比投行更抢手的行业的基础和能力。
 
  在这一部分,我们会介绍投行的文化和初级以及高级投行人可能的生活方式,也会讨论什么样的人,什么样的性格能够在这个行业取得成功。
 
  投资银行的文化
 
  马上我们就来讨论典型的初级员工和高层人员的工作时长和生活方式。首先,我们把注意力集中在投行的文化上。在现实中,文化是很难描述的,你必须经历过才能对它有正确的认识并且欣赏它,我会竭尽全力来描述投行的文化到底是什么样的。
 
  在读这一节时,要记住对你来说可能显而易见的事情:文化和生活方式息息相关,因为一家机构的文化在很大程度上决定了为其工作的专业人士的生活方式。
 
  我认为如果你想试着去理解投行的文化,需要知道以下4个要点:
 
  (1)初级投行员工是商品。
 
  (2)最重要的是工作。
 
  (3)公司拥有你。
 
  (4)你做的每件事都生死攸关。
 
  初级投行员工是商品要了解的第一件事情是,初级投行员工的待遇像商品一样。作为商品意味着你很容易被替代。你时常会被提醒,有很多本科生或者MBA学生为了得到你的位置甚至愿意不惜一切代价。
 
  这份工作的本质决定了你是可替代的,从智力角度讲工作并不是太难,它也并不需要很多思考,甚至几乎不要求创造力。换句话说,只要你足够聪明,有非常积极的态度,并且能够保证工作时长,你就可以做分析师或者经理。而且,你在那只需要做分配给你的工作,不需要你想出高明的主意。初级投行员工,特别是分析师,只需要好好工作,不需要多说什么。
 
  因为你可以被替代,你需要工作到透支为止。对分析师来说尤其如此,分析师通常只工作两年。即使那些设法使自己与众不同的初级投行员工,也就是所谓的“明日之星”,还是要更努力地工作,因为投行高层总是希望把他们加入到自己的团队中。这一文化对于形成投行是“血汗工厂”的认知,以及高压的工作时长和工作安排,起到了推波助澜的作用。
 
  最重要的是工作下一个需要了解的投行文化是只有工作最重要,这是为达目的不择手段的另一种说法。从投行高层的角度来说,只要工作完成了,并且完成得没有差池,分析师两天没睡觉,或者经理不得不取消伴侣的生日晚宴是理所当然的。董事总经理很少和分析师、经理有交流的事实强化了这种态度。因为董事总经理和分析师、经理之间还有一两个级别,比如副总裁。
 
  第二个结果是初级投行员工的职业发展变得次要了,作为初级投行员工,你就是来工作的,不是来学习的。投行高层通常没有时间或者意愿来做导师或者回答问题。对他们来说,这根本就不是他们优先考虑的事。
 
  公司拥有你许多分析师称他们的生活就像契约奴隶一样。众所周知,当你成为初级投行员工以后你的人生就归公司所有了。任何你离开公司的空闲时间都是因为公司允许你去休息。分析师晚上10点就能回家,这是经理的恩赐。经理可以去参加朋友在城外举行的婚礼,这是副总裁宽宏大量的结果。
 
  你做的每件事都生死攸关我想要说的关于投行文化的最后一点是,作为初级投行员工,你会觉得你的生活,你的命运,都取决于你做的每一件事。电子邮件中的打字错误?模型里的错误?没有做完你的工作?你的人生结束了,你的世界也完蛋了。
 
  这有双重结果:第一,每一个任务、每一次与你上级交流都伴随着巨大的压力。即使像发电子邮件这样简单的工作,也变得充满恐惧。由于压力和缺少睡眠,成年人崩溃大哭也不足为奇。
 
  第二,对你做的每件事的预期都是要做到完美,所以真的不可能超出期望,只可能低于预期。别指望因为杰出的工作而受到赞许,杰出的工作是预期的结果。当你犯错误的时候,你会被斥责,即便这个错误对大局来说无关紧要。一般来说,作为一个初级投行员工,如果没有人对你大吼大叫,你就可以确定自己做得还不错。
 
  现实是当你意识到投行只不过是一份工作,并没有非生即死的情形的时候,你就很难再像之前那样工作了。
 
  初级投行员工的生活方式
 
  如果你还没搞清楚,那么再说一遍,初级投行员工的生活很痛苦。我并不是想吓唬你,也不是想挑衅或者过分夸张。我只是想要尽我所能地诚实地告诉你,你所盼望的到底是什么,以便你能够设定一个合理的预期。
 
  每周有168个小时,作为大型投行或者备受尊敬的精品投行的分析师,你可能会工作90~100个小时。一般工作日你要在早上10点左右到公司,到凌晨2点左右才离开。也要做好周末加班的准备。如果这周有大型推介要完成,你可能要通宵工作,甚至可能是连续两天。为了周围的人着想,你可能有机会回家赶快洗个澡换身衣服,有时候却不行。偶尔会有一周工作量比较少,不过这样的时候不多。
 
  经理的时间表通常稍好一些,每周可能工作80~90个小时。一个经理典型的工作日工作时间是早上9点到晚上11点,周六或者周日(周日可能性更大)也要上班。经理有时候也要通宵工作。做经理的第一年通常很辛苦,工作时长一般和分析师一样。当工作第二年或第三年后,经理的工作时长会有所改善。
 
  既然我们讨论工作时长的问题,还有一些事情值得一提。第一,即使你在那些每天要工作16个小时的部门,也不一定所有时间都在做具体工作。有时候连续几天你都在忙模型或者演示文稿,不过相当一部分时间花在了等待上级的意见或者客户的信息上。如果你足够幸运,甚至可能有机会走出办公室去健身房,或者和你的朋友一起喝咖啡。
 
  第二,投资银行也有很多“出勤时间”(face?time)的要求。这就是说,即使你没有什么工作要做,你也会被要求像其他分析师和经理那样在办公室待够时间。你要看上去很忙,经常早退或者在上班时长时间消失,会导致你很快加入新的项目,或者目前项目的经理或者副总裁给你安排额外的工作作为惩罚。当市场行情不好的时候,交易量比较少,还会有裁员的风险,因此出勤时间就显得更重要了。
 
  第三,在分析师当中,大家对于谁工作时间最长会有一定程度的竞争,通宵工作会得到特殊的荣誉奖励。这自然会导致大家说自己工作时长的时候会比较夸张。
 
  信不信由你,大多数分析师和经理很快就适应了这样长时间的工作。你会惊讶自己在只睡这么少的情况下还能如此高产。即使在你困到说话都做不到前后一致的时候,你也可以以某种方式建立模型、制作推介文件。不过,在这样的情况下,工作质量得不到保障也不足为奇。
 
  几乎所有的初级投行员工都会同意,长时间工作并不是投行生活方式中最差的一点。最差的是你对自己的生活完全不能控制。作为分析师和经理,你可能突然得到通知被分配了新的项目或者安排了新的任务。你完全被束缚在办公室中,不管白天还是晚上都要随叫随到,哪怕是在周末或者节假日。即使在你可以休假这样罕见的情况下,你也要到办公室报到,并且领导期望你能够继续工作。
 
  缺少对生活的控制使得安排时间见亲友、去约会,或者计划一些事情变得异常困难。对于新分析师或者经理来说,工作的最初几个月你会经常在最后时刻取消晚餐计划、周末安排,甚至是休假。你会错过一些生日聚会、婚礼,甚至是葬礼。每天,特别是在周五,快要到傍晚的每分每秒,都充满了焦虑,投行人会祈祷电话不要响起。对大多数初级投行员工来说,在几个月之后,这样的焦虑加上不停地向亲友道歉之后的疲惫,会让人难以承受,于是大部分分析师和经理都不会提前做计划了。
 
  无法离开办公室和没办法做计划的结果,是你可能会与你的同学以及朋友失去联系,因为你根本没时间去见他们。公司以外几乎没有人了解你的生活,包括你的朋友或者伴侣。所以也不知道是好是坏,后来你的朋友大多数都是你的同事。在你取消和他们见面的时候不必向他们道歉,他们会理解的。
 
  在公司里,分析师确实会在分析师同事之间建立友谊。在大多数日子里,一群分析师会停下工作休息片刻,一起在会议室吃晚饭。这是放松一下的机会,一起分享公司八卦,或者抱怨一下生活。由于分析师可能会工作到很晚,值得花点时间社交。不过对于经理来说并不是这样,因为经理一般都有男女朋友或者伴侣,他们更愿意在自己的桌子旁,一边吃饭一边工作,这样他们能尽早回家。
 
  最后,值得一提的是,在分析师和经理的级别,前6~9个月非常难熬,因为你对你做的事情毫无头绪,并且对项目组也没有贡献什么价值。你一直都在担心出错,也害怕问问题。在你感到坦然之前通常需要两年左右。这是愿意工作到第三年的分析师为何如此宝贵的原因之一。他们不仅打好了知识基础,也常常作为第一年分析师的导师,甚至有时候是第一年经理的导师。
 
  出差在讨论投行高层的生活方式之前,我们先来讨论一下初级投行员工工作生活的最后一个方面:出差。初级投行员工的大部分时间都花在办公室里,不过,有时候分析师和(特别是)经理会受邀出差去做推介或者参加其他会议。实际上,出差参加会议有时候是工作表现好的奖励。
 
  当初级投行员工做实际交易时,他们也可能会有大量机会出差。例如,在卖方M&A交易的初期,分析师和经理常常会花大部分时间在客户的总部做尽职调查,并且收集信息。交易后期,初级投行员工可能还要继续出差到客户的总部帮助管理层做演讲,以及陪同潜在买家和他们的投行顾问做尽职调查和实地考察。
 
  如果幸运的话,你甚至可能乘坐客户的私人飞机,这绝对是个额外福利!
 
  除了很高的飞行里程和酒店积分,还有至少3件事情让初级投行员工喜欢出差:第一,在你出差的时候你通常不会进入新的项目;第二,出差可以让你从办公室每日单调的工作中解脱出来;第三,你终于有机会在飞机上好好睡一觉。祈祷一下你没有坐在董事总经理旁边,他也不是正在读你的演示文稿,指出每一个打字错误。
 
  投行高层的生活方式
 
  在副总裁这个级别,工作时长开始明显改善。在大型投行,副总裁平均每周工作60~80个小时。不过更重要的是,副总裁开始对自己的生活有了更多的控制。他们可以在工作日安排晚餐计划,周末出去玩玩,甚至可以偶尔休一周的假。如果他们不得不在周末加班或者工作到很晚(这经常发生),副总裁可以在家里加班。并且由于副总裁一般是交易或者推介的项目经理,他们常常可以挑时间进行内部会议和电话会议。
 
  然而,副总裁承受着巨大的压力去表现出他们带来的价值,这是因为一般的副总裁并不做具体工作,也没有和行业或者客户建立紧密联系。特别是没有信心的副总裁们,为了讨好董事总经理和客户会要求分析师和经理做一堆没必要的工作和分析。
 
  作为项目经理,副总裁的工作是为演示和分析指定方向、修改文件、做客户和对手方投行的协调人。在许多投行中,一些副总裁会做人力和资源管理工作,职责是分配项目的分析师和经理。
 
  人力管理是个吃力不讨好的工作,初级投行员工讨厌你在周五下午5点给他们安排新的项目。投行高层讨厌你给他们的交易安排能力差的分析师或者新入职的经理。此外,人力管理者要随叫随到,因为新交易或者推介随时会来,不管是白天还是晚上,工作日还是周末。幸运的是,大多数投行允许人力管理者在担任此职责时,减少(甚至是取消)他们预计要完成的交易数量,并且这个职责一年轮换一次。
 
  相比投行内的其他级别,董事总经理有更正常的工作时间表,至少除去出差的时候。董事总经理一般很早到公司(通常在早上7点~9点)并且离开的时间也相对比较早,平均下班时间在晚上6点~7点。不过,董事总经理经常拜访客户或者潜在客户。当他们在办公室的时候,他们会花很多时间打电话和开会。他们也会有各种管理职责,比如做招聘和薪酬委员会的成员。
 
  虽然董事总经理在出差以外工作时长不算长,但他们的生活并不轻松,每一年都有巨大的压力去向客户做推介以及争取交易机会。考虑到这涉及薪酬的多少,通常会有内部斗争,董事总经理之间会竞争客户、交易机会、薪酬,以及为他们的员工或者团队争取资源。这在市场行情困难的情况下尤其明显。

  文:安德鲁•古特曼。图片来源:网络。图文版权归原作者所有。感谢作者的付出和努力!部分文章未能与原作者取得联系。如有侵权,请联系删除。

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标签:投行,

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