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央行又“加息”!金融市场鸡年即遭当头一棒

2017-02-06 11:27金融风险中国FRM考试网

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  2月3日是农历鸡年的第一个交易日,央行开市就使出霹雳手段:加息!
 
  节前节后,双双出手!市场再次迎来巨震!
 
  央行一天内两次“加息”
 
  2月3日央行全面上调了逆回购的中标利率:
 
  7天期逆回购操作中标利率2.35%,此前为2.25%;
 
  14天期逆回购操作中标利率2.5%,此前为2.4%;
 
  28天期逆回购操作中标利率2.65%,此前为2.55%。
 
  此外,央行还上调SLF利率,隔夜品种上调35个基点至3.1%;7天和1个月品种均上调10个基点,分别至3.35%和3.7%。
 
  消息一出,立马引起市场巨震!
 
  3日早盘,黑色系集体大跌,其中热卷和螺纹钢触及跌停,焦炭、焦煤亦跌4%左右。
  国债期货大跌。10年期债T1703一度大跌1.3%;10年国开活跃券160213收益率上行10.55bp报4.06%;10年国债活跃券160023收益率上行6.67bp报3.41%。
  股市方面,鸡年首个交易日两市缩量震荡收跌,沪指终结“五连阳”。截止收盘,沪指报3140.17点,跌0.60%。成交量更是刷新了去年年初熔断以来的逾一年新低,两市合计成交不足2500亿元,沪市不足1100亿元。
 
  著名财经评论员刘晓博表示,此次央行出手非常迅猛,没有给市场喘息的机会,堵着鸡年的大门直接开干。所以市场心理受到了很大的震撼。
 
  节前节后双双出手,为何?
 
  关于央行今日全面上调了公开市场逆回购操作利率,市场上对此也有了多方面的看法。
 
  自媒体人曹山石表示:
  刘晓博则认为以下两个因素非常重要:
 
  第一、这是降杠杆、防风险的需要。
 
  2016年前10个月,是历史上利率最低、流动性最宽裕的时期,央行的初衷是通过放水,让资金流入实体经济。事实上收效甚微。2017年是美元加息提速之年、特朗普新政元年,不确定因素非常多,防范金融风险、防范资产泡沫是央行当务之急。
 
  第二、这是稳定人民币汇率的需要,也是缓解跟美国矛盾的需要。
 
  在过去几个月,央行采取这种战术:先是在11月到12月加速贬值到接近7,然后在进入2017年之后节节升值。这样做有两个目的:第一,打消人民币贬值的市场预期;第二,稳住特朗普的预期,给他面子,避免开打全面贸易战。
 
  春节期间,特朗普就汇率问题对德国和日本开炮,认为他们操纵汇率,认为美元汇率偏高。话音刚落,欧元、日元对美元就开始小幅升值。此次中国央行加息,有利于稳住人民币汇率。
 
  楼市、股市、债市、期市全面利空
 
  刘晓博表示,加息意味着资金贵了,它对于楼市、股市、债市、期市都构成利空。
 
  招商证券徐寒飞点评央行公开市场操作:这是央行货币政策全面逆转的信号,意味着2014年以来的货币宽松结束了。年前大家只是猜测,央行会不会只调长端利率不调短端,现在看来是长端短端一起调了。
 
  中金评央行提高逆回购和SLF利率称,春节假期后的第一个工作日,央行在净回笼700亿元流动性的同时,全面上调逆回购和SLF利率,进一步确认货币政策退出宽松的信号。总体而言,虽然央行相关举措在引导金融市场利率上行,但中国经济增长仍面临一些不确定性,我们认为近期存贷款利率不会调整。
 
  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,此次上调逆回购利率,是央行政策曲线各个点都上调了10bp,显示了在中央“稳健中性”、防泡沫的要求下,对1月份信贷强劲增长的政策反应。这些上调,应该会提高其他方面的利率水平,从这个意义上说,具有与“加息”同样的作用。但考虑到当前财政政策的作用仍在,民间投资活力仍有待增强,未来利率不具备持续上升的基础,也不能排除将来根据形势进行调整。
 
  总而言之,央行在鸡年第一个交易日的动作,向投资者发出了一个强烈信号:不要再幻想重演2016年的资产泡沫,不要对投资收益期望太高,时代已经变了!
 
  *本文选自:中金在线ID:cnfol-com ,综合自中国证券网,刘晓博ID:liuxb929,凤凰财经,同花顺财经,环球外汇网,新浪财经。版权归原作者所有,如对版权有异议请后台联系我们。

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