FRM一级
发布时间：2023-12-18
2024年FRM一级考试科目共有四门，分别是风险管理基础、数量分析、金融市场和产品、估值和风险模型，具体内容如下：
一、风险管理基础
第一部分：“Risk Management”（第1-4章，第8章）
介绍了风险管理的基本知识，是对FRM所有内容的前导性概述。这是该学科基础的基础，但是“干货”知识点并不多。
第二部分：“Portfolio Theory”（第5-6章）
各类组合管理理论，它是这门学科中最为关键的部分。该部分阐述的都是现代组合管理理论的核心内容，这些内容是为数不多的“干货”，比如应当如何构建资产组合，应当如何判断资产价格的高低。
虽然这部分占比不多，但是出题数量不少。此外，该部分内容涉及大量演算，题型较为固定，因此也相对容易拿分。
第三部分：“Data Quality”（第7章）
阐述了与数据质量的相关话题。风险管理需要依靠数量模型提供决策依据。而数据质量对于模型输出结果至关重要。如果数据出现问题，模型的结果就会出现偏差。
本章内容的干货成分也不多，多半是条款性的内容。这部分重在理解，知晓结论。
第四部分：“Financial Disasters”（第9-10章）
讲的都是金融市场上发生过的各类风险管理失败案例。学习历史上的著名案例，可以总结出金融风险的发生的成因、造成的损失、以及避免的方法。
这部分内容历来都是重要的考点，教材按照风险种类重新做了归类。所以讲述角度和关注点有所变化，对此大家需要注意。
第五部分：“GARP Code of Conduct”（第11章）
论述的是GARP协会发布的职业伦理道德。如果是学过CFA的同学这部分就可以跳过不看了。因为FRM里的考察难度比CFA要简单很多。
这部分考题的重点在于要求考生基于案例做出分析，不需要死记硬背法律条文。
二、数量分析
第一部分：Probability&Statistics
包含4个sections，对应教材中的Chapter 1-Chapter 6。6个chapter对应讲的是概率论基础、基础的统计指标、常见的随机变量分布、以及抽样和假设检验。
整体第一部分是关于概率论与统计学的基本知识，比较简单。
第二部分：Regression and Time series Analysis
也是包含了4个sections，对应教材中的Chapter 7-Chapter 11，前三个Chapter分别讲了回归的基本知识、一元回归、多元回归和回归中容易遇到的问题。
后两个Chapter涉及time series。第二部分相对于第一部分来说概念较为抽象。
第三部分：Measuring Volatility、Correlation and Simulation
包含2个sections，对应教材中的Chapter 12-Chapter 13，介绍了在风险管理领域中的其他统计学工具，主要包括模拟模型和波动率相关性的评估。
第四部分：Machine Learning
包含2个sections，对应教材中的Chapter 14-Chapter 15，介绍了在机器学习的各种模型的算法以及模型评估方法等。因为涉及算法，所以理解起来比较困难。第二、三、四部分都是学习的难点。
三、金融市场与产品
第一部分：金融市场
这部分主要讲解了银行，保险公司、养老金和基金管理这几种重要的市场组成部分。内容占比不大，重点在于概念的掌握。
第二部分：金融产品
该部分是这门学科的重点核心内容，主要包括远期承诺（forward commitment）以及期权（options）两部分。
在这部分我们不仅要掌握以不同资产为标的远期，期货，互换，以及期权产品，还需要对基本的策略、估值方法以及希腊字母相关的内容有所掌握。
第三部分：特殊话题
这部分内容涉及清算所的规定、交易所条款等，与主线知识相关性较弱，整体了解结论即可。
四、估值和风险模型
第一部分：债券基本性质和估值
其中，债券基本性质相关内容（section 1、2、5）来源于《金融市场与产品》的教材，主要介绍债券的定义、类型和性质，侧重于定性内容。
另外两章（section 3、4）内容偏量化，主要介绍债券的估值和风险。债券风险的相关内容较难，这两章整章内容都是第一部分的重点，需要重点掌握。
《估值与风险建模》教材中关于option定价相关的内容挪到《金融市场与产品》这门课中学习。
第二部分：风险模型
现代风险管理领域最重要的三大风险计量和管理：市场风险、信用风险和操作风险。其中，市场风险（section 6）是绝对的重点和难点，尤其是关于VaR model的相关内容，是FRM一级的重中之重。
信用风险和操作风险（section7、8）不是一级重点，我们在二级还会深入展开学习，报名一二级联考的同学这部分内容可以跳过，只报名一级的同学还是要进行学习。
想要了解更多FRM相关政策，欢迎大家前往中国FRM考试网！
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