考试科目
发布时间：2025-05-08
作为FRM一级考试的四大核心科目之一，"风险管理基础（Foundations of Risk Management）"在2025年考纲中维持20%的权重，是考生构建金融风险管理知识框架的基石。该科目以定性分析为主，聚焦公司治理、次贷危机解析、CAPM/APT模型三大知识板块，更涵盖道德准则与风险管理失败的经典案例，为后续市场风险、信用风险等实操性科目奠定理论基础。小编将从学科定位、核心考点及高效备考策略三方面深度拆解这一科目的学习要义。
一、科目定位与考核重点：从理论到实践的逻辑衔接
作为FRM知识体系的门户，该科目承担着两大核心使命：
理论框架搭建：通过公司治理结构、风险文化等概念，阐述风险管理的价值创造机制；
历史经验映射：以次贷危机等历史事件为镜鉴，剖析风险管理工具的实际应用缺陷。
考核重心呈现"三足鼎立"格局：
35%权重投注于金融理论（如现代投资组合理论、CAPM模型推导与扩展应用）；
30%内容聚焦真实商业案例（雷曼兄弟倒闭、长期资本管理公司事件背后的风险决策失误）；
20%考点覆盖巴塞尔协议框架与金融机构合规管理要求，直击行业实操痛点。
二、核心知识点全解析：从CAPM模型到危机复盘
经典模型穿透式学习
CAPM资本资产定价模型：重点掌握证券市场线（SML）构建逻辑、β系数经济含义及模型局限性；
APT套利定价理论：理解多因子定价机制，对比CAPM差异（如风险因子可观测性）；
真题常见套路：通过案例题考察模型选择依据（如"为何对冲基金更倾向使用APT模型？"）
次贷危机三维剖析法
诱因链条：宽松货币政策→证券化产品泛滥→评级机构失灵→流动性枯竭；
关键工具：CDO平方产品杠杆效应、CDS的"超融资本质"；
改革启示：G-SIBs监管框架、压力测试常态化实施要点。
道德准则实操化记忆
高频考点：利益冲突处理（如同时服务多个客户的信息隔离要求）、重大非公开信息（MNPI）使用限制；
案例题突破口：关注"行为前选择"而非事后结果（如未经客户授权使用模型需担责）。
三、备考策略与难点突破：框架构建是关键
四阶段学习法打造知识网络
Step1基础搭建：1周速通教材，绘制概念关联图（如将VaR与风险文化治理条目链接）；
Step2案例深化：2周精研案例库，标注每个事件的"决策时点-工具缺陷-后果链路"；
Step3模型推导：手写核心公式推导路径（如从均值方差模型到SML的数学演进）；
Step4真题淬炼：用"题干关键词-考点编码法"提升答题速度（如出现"评级下调"即关联至巴塞尔协议III的CVA要求）。
高频易错点专项突破
混淆点澄清：夏普比率vs特雷诺比率（前者用总风险调整，后者仅考虑系统性风险）；
记忆陷阱破解：操作风险的7种损失类型用"IFLEASR"助记法（内部欺诈、外部欺诈、雇佣实践...）；
作为FRM知识图谱的根基，风险管理基础科目贯穿两级考试始终。2025年考生需尤其关注模型实操变形题（如压力测试与返回检验的组合应用）及ESG风险整合等前沿趋势。掌握"理论建模-案例解析-道德决策"的三位一体学习法，不仅能高效突破20%的分值权重，更能为后续风险计量科目积累思维范式。立足FRM考试科目之风险管理基础科目简介，构建系统化认知框架，方能在变革中的金融风险领域赢得先机。
复制本文链接
模拟题库
1548
