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FRM一级考试内容:FRM一级都考些什么?难不难?

2020-02-19 14:17FRM头条中国FRM考试网

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今天FRM学姐主要为大家分享的是FRM一级考试内容,和大家一起了解下FRM一级都在考些什么,从这些考试内容中我们再来判断FRM一级考试难不难!

给大家整理了一套电子版FRM备考资料,里面有很多FRM资料可供大家选择:【电子版FRM备考资料】


frm一级考试科目包括:

Foundations of risk management concepts风险管理基础

Quantitative analysis数量分析

Financial markets and products金融市场和产品

Valuation and risk models估值和风险模型

FRM目的很明确——风险识别、风险分析、风险对冲和转移,考点都是与金融业务中可能的风险(信用风险、操作风险、市场风险)息息相关。

Foundations of risk management concepts风险管理基础

这门科目近几年来定性题有不少,主要以理解为主。风险管理基础这门科目是整个FRM的基础,有很多定义和概念都需要记忆,内容也很杂。具体说来,讲了什么是风险,有哪些风险,每种风险如何细分,公司有哪些应对风险的策略,公司实行风险管理的利弊,风险委员会的意义,公司董事会、管理层各自的职责分工,对于风险报告的质量要求,等等。介绍了因为风险管理不到位暴露出的风险造成公司损失惨重的许多案例,但是如果直接去记忆我们也很难做题,并且随着知识点的增多也十分容易遗忘。因此建议理解为主。

Quantitative analysis数量分析

用贝叶斯公式和全概率公式算算概率,再算算方差、期望、分布,然后是置信区间和假设检验以及ANOVA Table;介绍时间序列、蒙特卡洛模拟等,包括EWMA、GARCH(1,1)模型的计算等等。这一部分内容乍一看上去,以为就是概念性地了解一下,但是实际考试过程中还真的有不少计算,好在这一部分的计算题都比较套路化,因此不需要对于时间序列等内容了解非常非常透彻(事实上也不容易真的学明白这一部分)。

Financial markets and products金融市场和产品

复利计算、远期即期利率计算、Duration的概念和应用、交易保证金的要求、Trading Order交易指令的种类等等。

重头戏主要在衍生品上,讲了衍生品定价、T-bond、Eurodollar,还有股票、期货、债券对冲的计算、各种Swap、各种期权的定义、收益计算、Put-Call Parity、期权策略(如spread、straddle、strangle)以及各式各样的奇异期权。这一部分内容感觉非常繁杂,范围特别广,互相之间也没啥联系,主要是本章主题就是介绍各自金融产品和金融市场,所以显得逻辑性不强。

Valuation and risk models估值和风险模型

先讲了二叉树给期权估值,然后是BSM模型,影响期权定价的Greek Letters。这一块也是涉及了很多风险对冲的考点,强调delta neutral/gamma neutral的各种情形的计算分析;之后,主题又回到了固定收益,还是即期远期利率、par rate/spot rate/forward rate之间关系等等。除此之外,还稍微涉及了一下债券有利率风险、再投资风险两种风险,Bond replication等问题;

VaR模型的概念、计算、优缺点、期权和债券VaR的计算,对VaR波动性的分析。VaR其实是FRM中重要的衡量风险的工具,涉及的难度和深度比较大,考试中也是重中之中的考点;

介绍了信用风险和信用评级、国别风险、expected loss和Unexpected loss的意义和计算、操作风险、压力测试优缺点等内容,都比较浅尝辄止,像是在给二级关于操作风险、信用风险的大篇幅介绍做铺垫。

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