FRM考试
发布时间：2025-05-13
2025年FRM二级考纲迎来关键性调整，变动集中在市场风险管理（Market Risk Measurement&Management）和当前金融案例（Current Issues）两大科目。相较于2024年，其余科目仅作描述性微调。
一、市场风险管理模块：强化量化模型与衍生品应用
作为分值占比20%的核心科目，2025年考纲聚焦于风险管理工具升级与实务场景衔接：
新增模型验证与扩展：
VaR模型评估：明确要求考生通过“异常点”数据验证模型准确性，例如新增LOS“使用模型验证测试评估VaR模型的例外率”。
蒙特卡洛模拟深化：新增运用蒙特卡洛模拟估算投资组合的“高阶矩”（如峰度、偏度）及其他统计量，强化复杂金融产品的风险计量能力。
衍生品市场动态跟进：
考纲新增回归对冲（Regression Hedging）与Vasicek模型等内容，要求考生掌握利率衍生品对冲策略及信用风险定价技巧，反映金融市场创新趋势。
二、Current Issues：聚焦四大金融热点话题
“金融案例”科目全面换血，更新了8篇深度分析文章，新增四大核心议题：
加密资产监管框架：以BIS报告为基础，探讨加密货币合规风险及监管政策演变。
私人信贷扩张陷阱：分析全球私人信贷市场规模激增背后的流动性风险与信用隐患。
政府债务危机预警：结合国际清算银行年度报告，解读主权债务风险评估及管理策略。
AI金融应用风险：生成式人工智能（如GPT模型）在投研、风控场景中的潜在风险及应对方案。
考生需关注”BIS（国际清算银行）“最新报告与行业白皮书，将理论与现实金融事件结合分析。
三、其他科目重点微调与备考提示
信用风险管理：新增风险加权资产（RWA）与资本充足率估算要求，强化巴塞尔协议Ⅲ的实际应用能力。
操作风险与弹性：调整“极端风险识别最佳实践”，新增压力测试高频场景案例，呼应全球供应链中断等黑天鹅事件。
投资风险管理：明确需计算“Grinold主动管理法则的最大信息比率”，优化组合绩效评估指标的应用深度。
2025年FRM二级考纲紧扣市场风险技术升级与金融热点实战分析两大主线，通过新增模型验证、衍生品对冲及加密监管等长尾关键词内容，强化考生解决复杂风险问题的能力。
建议考生：
优先突破新增考点：针对VaR验证、蒙特卡洛模拟等量化模块专项训练；
实时跟踪行业动态：结合Current Issues热点论文，建立跨学科分析框架；
高频刷题+案例精读：利用经典题库巩固计算能力，通过金融案例提升定性题解题速度。
面对考纲变动，稳抓“模型深度”与“实务广度”，方能在2025年FRM二级考试中占得先机。
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