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金融风控很重要!可究竟什么是金融风控?

2018-06-12 10:35金融风险中国FRM考试网

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金融的本质,就是信用,风险,交易,融资,财富管理。信用,是整个金融全领域的最根本的基石,也是全球资本市场得以维系的基石和最终之锚。
 
如果没有信用,那么就不会有通货,人类就会退回到物物贸易的时代。有了信用,通货才有价值,因为通货的本质,就是一种主权信用负债。
有了通货之后,各个国家的国民经济,全球国际贸易,才能得以良好运行。解决了通货这个度量衡的问题之后,接下来,商品的流通,就可以进入交换的环节。
 
后来,人们发现,很多商品的流通,其本质只是产权的转移,并不需要实物的交割。那么问题就升级了,那就是资产证券化。
 
资产证券化之后呢,交换就变成了资本市场上的交易。资产证券化,大大促进了商品流通和交换的效率。也促进了国民经济的繁荣。
 
于是,资本市场开始形成了。在资本市场上,人们因为对世界的理解和信息的占有不一样,所以导致交易标的物的价格,就会起起伏伏。价格波动的本质,就是交易主体,对当下的市场,看法出现了分歧。
 
一个没有分歧的市场,标的价格是没有波动的。因为价格在不停的波动,那么一笔交易,既可能会是正收益的,也可能会是负收益的,没有一个人想承担亏损,所有的人,都希望得到一个正收益的结果。这个亏损,对交易者来说,就意味着风险。
 
风险的本质是什么呢,因为世界是不确定的。它一直在变化莫测,所以人们能捕捉到的当下的信息也注定是不完备的,那么大家都不完备,在决策上,也都注定是不完美的。
 
巴菲特说,概率是对无知的度量。也就是这个意思。如果用保险业的视角看,人类未来的一切,都是不确定的,理论上,都需要卖出风险。
 
有风险就要控制,这就是金融风控的由来。慢慢发展,最后有了风险管理工具。有了风险管理工具之后呢。那么,固定收益,绝对收益,财富管理,这个巨大的市场,才成为可能。不然只是纯粹的赌博游戏,玩太大,心脏可受不了。
 
于是很多人都在说风控的重要性,但真正想明白风控的怕是没几个人。每个人对风险控制的定义都不同,有的人说分散投资就是风控,有的人说控制仓位就是风控,有的人说买好的股票长期持有也是风控,有的人说快进快出坚决止损止盈也是风控。
 
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我来说说我对风控的理解:
 
1、风控是一个系统的行为,不是单一的逻辑。
 
2、要明白有哪些风险的来源。
 
我把他们简单分类:
 
1)宏观经济风险;
 
2)市场波动风险;
 
4)行业和企业变动风险;
 
5)仓位&配置风险;
 
6)交易策略&体系风险;
 
7)资产配置风险。
 
3.我认为必须对每个风险指标要给出阈值来控制。
 
假设我们按1-10打分给每个风险源等权重。
 
下面为举例:
 
①宏观经济风险:中国GDP加速增长,通胀温和利率稳定,宏观经济风险值很低(风险值=2),应该加仓投资。
 
②市场波动风险:假如A股整体估值非常高,对应的风险值=10,如果你这时候你去投资,你冒的风险就很高(10+2)/2=6。
 
③行业和企业变动风险:但你投资了某个估值非常低前景稳定的行业(比如股灾后大幅跑赢指数的金融股、白马股、优质港股),假设风险值=1,则你的综合风险值就会比较低为4.3=(2+10+1)/3。
 
④仓位&配置风险:按上文的情况,这时候如果你80%仓位持有一个ETF或一个股票(风险值8),那么你的综合风险值就大于6了,即(2+10+4.3+8)/4=6.1,按照我们假设的定义属于高风险投资了。
 
⑤资产配置风险:指宏观的大类资产配置(微观的资产配置就是仓位高低、持仓个数的多寡),比如全球经济萎靡,各国风险资产价格昂贵,整体风险等级很高,但你配置了避险国(经济独立全球)的资产,那么你的风险等级可能是比较低的。
 
⑥交易策略&体系风险:不同的交易策略和交易体系,风险等级是不同的。交易策略方面:长期持有白马蓝筹股风险值可以给2,而短期投机垃圾题材股风险值可以给10;交易体系方面:基于主观判断的交易风险值比较高,基于量化交易风险值比较低。
 
4、核心的关键问题就是如何定义每个风险的风险值
 
可以通过量化的手段:
 
对于指数来说,我们都知道美股的PE在15-25倍之间徘徊,超过25可以对应10风险值,低于15对应0风险值(我们每周纪要的市场估值区间表就是基于此逻辑);
 
对于交易策略同样可以量化计算,比如大家熟知的海归交易法,你可以回测历史计算你最大亏损波动率收益率等,最终给出一个风险值;
 
5、每个风险的权重如何确定
 
这个就留给大家自己摸索吧,毕竟每个人的投资风格都不同
 
6、总结
 
很多人失败就在于牛市顶峰时没有很好的风控,高位继续冒风险,最后资产过山车,而有的人则是牛市半山腰就因为感受到风险太高而撤离,没有吃到后半程的泡沫。
 
面对这两种问题,最好的情况就是研制出一套高位追涨的交易策略,即在风险等级较高的情况下,采用跟随市场策略,一旦破位下行就立刻止损离场(比如ROC动量策略、20日均线交易法则、海龟交易等)。
 
总之,每个人都要学会计算你当前资产的风险等级是如何。
 
很多散户之所以失败就是分不清楚风险的来源,搞不清自己资产的风险情况,才会在看似低风险的情况下死的不明不白,因为你们很可能在做高风险的投资(比如买入100倍的中小创,5连板的题材股),反之,很多高手在看似高风险的情况下仍在重仓投资,但他们可能冒的风险是非常低的。
 
通过上文的表述,足以见得风险对于金融是多么重要。风控对于风险多么重要。那么,显然也能体现出金融风险管理师之于风控多么重要了。
 
金融风险管理师涵盖众多领域,在日益复杂和全球一体化的金融市场和商品市场中,有效的管理和控制风险的作用越来越大,无论是投资银行、商业银行还是证券公司、保险公司,都对加强风险控制提出了更高的要求,而随之带来的结果就是:金融风险管理专业人才的需求急剧增加。
 
金融FRM(Financial Risk Manager)由美国「全球风险管理协会」(Global Association of Risk Professionals,简称GARP)设立。
 
是全球风险领域里较为严格与含金量较高的资格认证,为全球风险管控在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。
 
FRM作为金融风险领域里比较知名的专业认证证书,适用于广泛的行业领域。并已经成为全世界金融风险管理领域的认证。
 
目前,全球几乎所有主要银行,资产管理公司,对冲基金,咨询公司和监管机构都在国际上雇佣了45,000多名FRMer。
 
金融FRM证书已经得到华尔街和众多欧美著名金融机构、大型公司风险管理部门以及各国政府监管层和金融监管部门的认同,并已经成为全世界金融风险管理领域的认证。金融人升职必备FRM证书。
 
对于我等吃瓜群众来讲,完全可以考个FRM金融风险管理师证书,参与金融行业之中。也是人生职业发展的一条道路。
 
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