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2018年FRM考试大纲说明以及变化对比

2017-12-08 15:40FRM考试动态中国FRM考试网

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  GARP协会官方公布了2018年FRM考试大纲,中国FRM考试网在第一时间为大家做了考纲对比及深度解析。相较于2017年考纲内容来说,一级和二级内容变化均在20%以上。
 
  每一年FRM考试协会都会对考纲进行修改,2017年11月22日GARP协会公布了2018年FRM新考纲,中国FRM考试网第一时间仔细的对比GARP协会2017年和2018年的考纲,找出了考纲更新修改部分。
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  FRM一级考纲变化及对比
 
  相比2017年考纲,2018年FRM一级考纲整体变化不大,风险管理基础删除了一个知识点,定量分析没有任何变化,金融市场于产品在内容上增加了三个知识点,估值与风险模型在内容上增加了一个知识点。
 
  FRM一级考纲变化
 
  风险管理基础删除了:.Explain how banks created collateralized debt obligations
 
  首先删除知识点对于考生而言是一件买大的喜事,其次是该知识点内容复杂,难以理解。
 
  在一级就接触CDO这类复杂的衍生产品,对于绝大部分考生来说都是比较吃力的,而且该知识点洲门会在二级再次重点学习,所以,删除该知识点是很明智的。
 
  金融市场与产品新增:Differentiate among the broad categories of traders:hedgers,speculators,and arbitrageurs
 
  其实对于这对冲、投机和套利这三个名词我们在学习其他知识的时候都是有涉及到的,而且我们在日常的授课中都是会讲到这个知识点的。
 
  只不过之前协会没有把它白纸黑字的写在考纲中,这次说白了,也就协办会给了该知识点一个名分,让它成为了考纲中的一员了。
 
  金融市场与产品新增:Describe the rate of central caunterparties}CCPs)and distinguish between bilateral and centralized clearing
 
  众所周知FRM考试一直都是紧紧跟随着市场上的实际情况,所以作为一个参加过这么i nternatianal and prafessianal考试的考生;
 
  如果不是很了解CCPs,协会会觉得你很丢人,所以在今年在考纲中新增了该知识点。
 
  金融市场与产品新增:Explain the different market quotes
 
  期货市场交易指令作为今年的一个新增知识点,难度不大,相信对于有过期货实战经验的学员来说这个知识点简直就是小菜一碟。
 
  不过对于没有实务经验的学员来说这个知识点偏重于记忆。只需要区别不同的指令的使用场景和特点,相对来讲是一个比较能简单的知识点。
 
  估值与风险建模新增:Define and calculatedelta of a stock option
 
  这个考点其实一直出现在原版书中,只是一直没有在考纲中出现。今年在考纲中将这个考点特别列出来,说明了协会对于这个考点的重视。
 
  需要注意的是这个考点出现在二叉树这个章节而不是BSM的章节,所以主要还是从定义的角度考察delta的计算。
  FRM二级考纲变化及对比
 
  相比2017年考纲,2018年FRM二级考纲变化很大。其中协会对市场风险,信用风险和当前金融市场案例做了较大改变,风险管理与投资管理考纲未发生改变。由此可见,2018年FRM二级考生要重视了。
 
  FRM考纲二级变化
 
  Market risk删除了第15节(DIS Discounting)。参考文献标题发生变动,参考文献版本更新。
 
  2017原版书中关于non-collateral agreemen侄J底用DIS还是LIBOR的表述真是让人傻傻分不清楚。
 
  理论上用LIBDR,实际中却倾向于OIS,还好2018年删除了,不然还要继续纠结。
 
  Credit Risk新增:Counterparty Risk Intermediation
 
  新增章节具有一定难度。在保留CCPs,waterfal}等传统对手风险考点的同时,
 
  增加了creditvalue adijustment(CVA],funding value adjustment(FVA),capital value adjustment(KVA},and margin value adjustment(MVA}等计算考点。
 
  这些当前银行等金融机构使用的较新的风险调整指标的加入让人压力山大呀,但同时也体现了CARP协会还真是一直走在风控领域的前沿。
 
  Credit Risk修改:
 
  Credit and Debt Value Adjustments
 
  Wrong-way Risk
 
  The Evolution of Stress Testing Counterparty Exposures
 
  Collateral
 
  Netting,Close一out,and Related Aspects
 
  Counterparty Credit Risk
 
  Classifications and Key Concepts of Credit Risk
 
  这些章节的有些考点进行了略微扩充,总体上变动不是很大,但备考时还是要着重留意一下这些细微变动的,毕竟协会的定性题目还是出自椅角旮旯的。
 
  Operational Risk新增:Sound management of risks related to money laundering and financing of terrorism
 
  操作风险中新增的这个变动可谓是GARP协会2018年考纲中的大动作,反洗钱与反恐融资对国际政治稳定和经济安全可谓是十分重要的。
 
  当今世界很多国家都组建反洗钱与反恐融资国际小组共同应对金融风险,由此可见,FRM的风控还真是大大小小都在抓。
 
  Current lssues in Financial Markets新增:
 
  The new era of expected credit loss provisioning
 
  Big Data:New Tricks for Econometrics
 
  Machine Learning:A Revolution in Risk Management and Compliance?
 
  Central clearing and risk transformation
 
  The bank/capital markets nexus goes global
 
  FinTech credit:Market structure,business models and financial stability implications
 
  The Gordon Gekko Effect:The Role of Culture in the Financial Industry
 
  听说隔壁CFA协会要在2019年要增加FinTech和量化内容的考察.我们GARP协会怎么能输。
 
  2018年GARP的新考纲已经先下手为强,在当前金融市场案例中,立马增加Big Data和FinTech的内容。当然还是老规矩,还有其他5个案例提供。
 
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