企业并购套利是什么?CFA考试会学到吗?

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frm作者 编者: Ben 预计阅读时间: 4分钟 frm发布时间 发布时间:2022-07-19

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  企业并购套利是什么?CFA考试会学到吗?CFA证书是特许金融分析师证书,是金融分析领域的权威证书,那么作为这样一张有含金量的证书,平时都会接触到什么样的金融知识呢?下面就让我们一起来了解一下企业并购套利,看看CFA持证人的世界到底是怎样的吧!
企业并购套利是什么
  一、企业并购套利是什么?
 
  马斯克想要收购推特的消息沸沸扬扬,外媒几乎每天都有新报道。今年4月马斯克宣布愿意以每股54.20美元的价格出价收购,而截止7月8日,推特收盘价仅36.81美元,远不及马斯克的收购价。假设有投资者豪赌收购最终能够顺利完成,那么一旦成功他就会获得每股17.39美元的丰厚回报。这种策略就是企业并购套利。
 
  企业并购套利是指在企业并购或收购事件发生时,预先评估相关企业未来的股价走势,并作出适当的投资,以赚取肯定的回报。
 
  当一家企业公布了一个收购或合并计划后,在通常情况下,被收购或合并对象的股价会向上升,直至接近公布的收购价格。
 
  但由于在收购计划公布后直至收购完成的期间,收购计划仍有失败或出现变化的可能性,因此受到此项风险的影响,被收购企业的实际股价往往在收购正式完成之前都会持续低于公布的收购价格,距离收购完成的时间越远,实际股价跟收购价格之间的差距就会越大。
 
  二、CFA考试会学到吗?
 
  企业并购仍然是市场的热点,活跃其中的投资银行,律所,会计师事务所,对冲基金等等,考生们在CFA的学习中也是会接触到的。
 
  首先,大的收购案时有发生。这类策略发源于1980年代,彼时正逢美国的公司并购狂潮。单看2022年,已有50多个并购案公开宣布,总价值超过50亿美元。
 
  其次,并购套利策略相对风险可控。策略的主要风险在于如果收购计划未能顺利完成,目标企业的股价会回跌至公布收购计划前的水平,甚至因为心理因素或投资者的过份忧虑而导致股价大幅下滑。
 
  在实践中,绝大部份的善意收购计划都能成功完成。只要投资者能运用专业知识,分辨出那些成功概率大的收购计划,那么并购套利的风险相对可控。
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