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毫无悬念!美联储又加息了!对我们有什么影响?

2017-03-17 11:55金融风险中国FRM考试网

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  今天(3月16日)凌晨2点,美联储宣布:加息25个基点,联邦基金利率从0.5%~0.75%调升到0.75%~1%。
 
  这是美联储在去年12月之后再度加息,也是十年来美联储第3次加息。
  美联储委员认为,一致确认2017年将加息3次。
 
  1
 
  为什么美联储又加息了?
  美联储的决定取决于两大因素:就业和通胀。
 
  就业方面:美国就业市场已基本达到充分就业水平。美国劳工部的数据显示:
 
  2月份美国非农部门新增就业岗位23.5万个,远高于维持失业率不变所需的7.5万至15万个的水平;
 
  当月失业率降至4.7%,低于美联储预计的4.8%的长期正常水平。
  2
 
  美联储开启加息周期,今年还会再加息2次!
 
  既然美联储本次加息毫无悬念,市场的目光自然聚焦到美联储未来是否连续加息和经济预测上。这是“一次加息”,还是“多次加息”,是否开启加息周期呢?
 
  美联储委员一致确认2017年将加息3次。
 
  美联储发布的点阵图显示,大多数美联储委员认为2017、2018年各加息三次。
  点阵图:2017、2018各加息三次
 
  以下为美联储10年利率变化图:
  3
 
  美联储加息,对全球资产有何影响?
 
  CCTV证券资讯频道金融研究院认为,美联储加息后的影响主要分成两部分:
 
  一、对美国国内来说是较为正面的影响。
 
  加息后稳定了经济发展速度,进一步推进了美国利率正常化,对美国国内的经济稳定有非常重要的意义。
 
  二、对全球影响来说是偏负面的影响。
 
  美国加息会引起全球资本向美国流动,因为利率上升后使美国资金回报率上行,对资本吸引力变强,这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢,大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。
 
  美国加息还会带动全球国家货币政策转向,推动全球利率上行,现在很多国家正在或已经退出QE,全球利率的上行还会带来债市转熊,例如16年年底美联储加息就间接的导致了我国债市的一波危机。
 
  4
 
  A股、房地产、黄金、原油、美元...美联储加息对各类资产的影响如何?
 
  汇率:加息带来美元走势的强势
 
  对于汇率影响,华鑫证券认为,美元指数料缓慢上升,“人无贬基”。美联储加息不止会带来美元走势的强势,在外汇市场上还意味着其他货币的相对贬值。就人民币而言,美国加息的影响将逐步削弱,但短期内市场化的导向将会更为清晰。
 
  A股:影响并不明显
 
  华鑫证券认为美联储加息周期对A股影响并不明显。数据显示,上证指数在美联储加息后首个交易日并无明显影响,在2004年加息周期中上调了17次联邦基金利率,但其中下跌的仅有8个交易日,同样在2015年和2016年的两次加息也是无明显影响。
 
  黄金:加息前金价下跌,加息后上涨
 
  总的来说,加息预期提振美元走势,对以美元计价的黄金价格影响利空。
 
  财经专栏作者、黄金钱包首席研究员肖磊表示:“金价对美联储的货币政策走向较为敏感,但按照前几次加息期间对金价的影响,一般都是先抑后扬,即加息之前金价下跌,加息消息落地之后金价上涨。”
 
  白银:投资机会比黄金好
 
  方正中期研究院院长王骏认为:白银的波动幅度比黄金大,黄金主要是投资、储存功能,白银还具备产业功能,在电子、医疗行业用途广泛,消费需求比较大,短期来说,我认为白银的投资机会比黄金要好。
 
  原油:油价连续下跌反映了加息预期
 
  与黄金相比,原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。
 
  隆众石化网分析师李彦向表示:“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期,市场在提前消化。届时,美联储加息真正落地,虽然仍是利空,但美元走强对油价的冲击将不会太大。”
 
  还有这些...
  配置建议
 
  对于配置建议,第一创业证券建议:资产配置上,权益市场中:
 
  H股市场建议投资者继续配置高股息蓝筹股、有较好的业绩支持估值水平不高的标的。
 
  A股市场看好估值合理,具有真正成长性的股票;一带一路、国企改革;电力改革主题等板块。
 
  期货市场中,看好贵金属和原油的反弹。
 
  5
 
  美联储加息对中国有何影响?
  *本文选自:21世纪经济报道,ID:jjbd21综合自:21世纪经济报道(本报记者:张涵纽约报道)、华尔街见闻、央视财经、中国经济网、证券时报网等,FRM金融风险管理师整理发布,版权归原作者所有,如对版权有异议,请后台联系,议定合作或删除。
 

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