中国FRM考试网

中国FRM考试资讯平台
FRM考友根据地

解秘|为什么说玩德州扑克是混金融圈的必备技能?

  金融行业从事的工作是一门高门槛、高技术含量的工种:概率统计、数据分析、逻辑推演等样样高端大气上档次。
 
  从事如此高端工作的人的娱乐方式也必须同样高端。
 
  所以,德州扑克作为一种传说华尔街的必备技能,成为金融圈娱乐的不二选择。
 
  德州中各种交易策略和风险控制的组合变幻,让金融从业者如痴如醉,觉得自己和华尔街有了一样的节奏。
 
  每次他们喊出ALL IN的时候,都会用双手推出所有筹码。
 
  showhand!就要赢得全世界。
 
  说的这么邪乎,其实就是发牌比大小?!
 
  金融投资圈流行着一句话:“投资人应该学习德州扑克”。
 
  在投资界和商界,有越来越多的人参与到了这项游戏当中。德州扑克是一种技巧性非常强的游戏。
 
  运气、耐性、毅力和智慧一个也不能少。
 
  欲望无止尽,能够控制自己欲望的人终将是胜者;适时选择止损或者放弃,会让你拥有更多的机会。
 
  如果要找一款既容易上手又能最直接反映金融投资者心态、参与过程及投资结果的游戏的话,那就非德州扑克莫属了。很多同仁们都喜欢组个德州局,叫上一群好友,周末打发打发时间。
 
  玩德州扑克,说复杂其实不复杂,说简单其实也不简单,因为是一项需要技巧策略而不是单纯靠运气的牌类项目,玩的过程中要灵活运用各种战术,还要观察对手的作战方法,随机应变,所以,德州扑克被誉为“扑克游戏中的凯迪拉克”。
 
  前世界首富、商界名流比尔·盖茨就是德州扑克的忠实玩家。
 
  微软联合创始人保罗·艾伦揭过盖茨的“老底”,他说盖茨在哈佛上学期间,打德州扑克有输有赢了,一晚甚至赢过几千美元。盖茨也因此在游戏中学会了如何虚张声势,这对他后来的创业倒是提供了很多的帮助。
 
  投资银行高管的王先生也是德州扑克的忠实玩家,他常常在进行游戏,锻炼手法。
 
  “游戏过程就是不断地做判断,和企业做决策是一样。”
 
  这是一个权衡和计算的游戏,发挥勇气和精明的游戏,游戏是“发挥才能、获取外快的最简便方法”。
 
  一家商务公司创办人方先生说:“现在我们公司所有的高层对黄金城的德州扑克都比较熟悉。我们的高管有空也会在一起打,每个月总能打一到两次。我有时常用诈牌测试他们的心理承受能力,发现大家的心理承受能力在牌桌上越来越好。”
 
  方先生经常开玩笑说,德州扑克打得顺的时候,你认为你手里的牌是什么就是什么。
 
  这是一种心理。
 
  真正打到最高境界时,输赢和牌的关系不大,不管牌好还是牌不好,都有机会可以做到赢家。
 
  德州扑克之所以在金融投资圈如此风靡源于它和投资行为有着典型的相同点:尽可能的减少出手次数,降低犯大错比例,从而赢得最终的胜利。
 
  任何投资都伴随着巨大的风险,而打德州或许是体验失败最便宜的方法了。
 
  下面,让德州扑克激起你外汇、现货、期货交易的共鸣吧。
 
  很多伟大的交易员,在书中都提到了德州扑克,因此昨天我趁着比较空闲,也学着玩了一下,颇有收获。把体会写下来,与大家分享。
 
  由于我是初次接触这个游戏,对游戏的理解肯定还远远不到位,写体会的目的只是因为在游戏的过程中激起了我对交易的许多共鸣。(原帖:新浪博客 全球化投资视角)
 
  1德州扑克游戏和交易都是零和博弈
 
  在德州扑克游戏中,你输掉的筹码,除掉赌场的抽成,剩下的都在获胜者的口袋中。
 
  德州扑克游戏和交易都是零和博弈。
 
  在交易中,从长期的角度看,你输掉的钱,除掉手续费,都在赢家的口袋中。
 
  只是在交易中,你更难以了解赢你钱的人。
 
  2德州扑克和交易都需要做概率决策判断
 
  刚开始玩的时候,什么牌都跟注,什么牌都要跟到最后看一看,结果很快就爆仓出局。
 
  德州扑克和交易都需要做概率决策判断。
 
  后来我想明白了,在8人赌局中,你只有足够大的概率判断自己的牌比别的7个人好,才能跟,否则应该及时退出。
 
  你不可能每一把都比其他7个人好吧?
 
  在交易中,你只有确认自己比这个市场中的大多数人有更大的胜率的时候,才有开仓的价值。
 
  如果你任何时候都有仓位,就意味着你任何时候都认为自己比其他人更懂市场,但真是如此吗?
 
  3玩火的事,只要一把就会爆仓
 
  有些玩家喜欢在没有好牌的时候也一把押上所有身家,寄希望于吓跑其他人。
 
  大多数时候,他们的确吓跑了其他人,然而只要一把对手的好牌就能让他们破产。
 
  我认为这个对于能够在交易中影响市场的大资金尤其有意义,大资金有时候看错了形势被套,寄希望于逆势操作从而影响市场,而吓跑对手。
 
  但是这种玩火的事,只要一把就会爆仓。
 
  而更多的没有好牌乱加注的人,在很早的时候就已经爆仓了。
 
  4及早止损,让盈利奔跑
 
  当你没有好牌的时候,尽早退出。当你有好牌的时候,尽量多赢。
 
  有时候你刚开始已经投入了筹码,但是随着后面的牌跟自己的预期有差距,同时根据后面的牌判断对手很可能有大牌,就应该及早抽身。
 
  这个跟交易是一致的,及早止损,让盈利奔跑。
 
  5利空VS利好
 
  有一次我的牌还不错,于是拼命加大注,居然有一个人加得更大不断在跟。
 
  我就想,那个人真是个SB,我这么好的牌他还跟。结果翻牌,他是3个加一对,我是两对,虽然有一对是A。
 
  联想到资本市场上,新手一般只是站在自己的角度看市场,比如一个股票出利空,结果当天低开高走封涨停。
 
  新手会想,谁tmd的这么蠢,出个大利空还拼命买。
 
  正确的思路是,出这么大的利空居然还有这么多人买,很可能是有我们目前不知道的更大利好。
 
  6需要的专业水平越来越高
 
  在一个初级玩家比较多的赌局,你只要比别的大多数初级玩家做的好,你就可以赢光他们的钱。
 
  但是随着玩家越来越专业,你想要赢钱需要的水平就越来越高。90年代初的时候,刚有股市,那时候赚钱很容易,因为大家都是初级玩家,你只要比其他人做的好那么一点点就可以赚钱。
 
  现在股市里面机构投资者越来越多,各种基金私募QFII,你要赚大钱需要的专业水平越来越高。
 
  期货,外汇市场,成熟的玩家更多,同时加上了杠杆,所以赚钱难度更大。
 
  7做好资金管理,善于舍弃
 
  玩德州扑克,当你抓到好牌的时候不要激动,先想一想如果输了还能不能翻身。
 
  做交易也一样,新手都是想着能赚多少,有经验的交易者总是先考虑如果亏损的话是不是可以承受。
 
  8适时退出
 
  如果你已经失去了平时的冷静与理性,先退出赌局。
 
  在德州扑克中,新手往往输钱以后急于扳平,往往胡乱叫牌加码,其实就是在给对手送钱。
 
  资本市场也一样,当你已经无法清醒思考的时候,先退出市场休息一段时间,绝对是个明智的决定。
 
  人们对德扑的八卦通常多于对他的接触。
 
  而事实上,作为近5年来在中国发展迅猛的竞技休闲牌类游戏,德州扑克早已成为了中国名流圈特别是金融投资圈中的新宠儿。
 
  如果你想打入PE/VC圈,而对德扑一无所知,那你OUT了。
 
  想做成功的投资人?
 
  认清对手的玩牌伎俩先吧。
 
  盲注就像天使投资,此时手中只有两张底牌,只可见大小,其他信息一概不知。天使投资阶段很多时候只有想法,虽然产品啥的都还没影。但可以想想自己下注是往哪个方向发力了。
 
  翻牌时下注就像早期投资。翻牌时可以看到2+3张牌,还有两张没发出来,自己的牌能出息成什么样还未可知。
 
  还没办法断定输赢,未来的两张牌悬着各种变数和机会:顺子、葫芦、四条、两对,都可能随时出现。就象早期投资时虽然已经看到了产品,但小规模验证能否大范围推广、销路能否打开,或者说流量和变现就是还悬着的两张牌。
 
  五张公共牌都开了。就是后期投资了。
 
  手中牌的各种可能性都看到头了,余下猜度和比大小了。后期投资时,产品和商业模式已定型,剩下的就是看市场上的竞争对手比拼,看谁能最终枪挑群雄杀出来。
 
  但如果后期投资在公司本该定型产品时却期望公司产品服务能有革命性的变化,这无异于开完全部公共牌后还想换牌。
 
  牌无可换了,加注还是不加?跟还是不跟?
 
  这是个问题。
 
  难免有很多时候,投资者在资金与产品的权衡后,放弃跟注,前功尽弃,经常会弃牌后却发现如果不放弃就通吃,悔到肠子青。
 
  行百里者半九十。牌桌上、沙场上,剩者为王。能否剩下,不仅取决于你自己手里的牌,还要看竞争对手,对手的犯错和放弃都会把本无好牌的公司推到历史转折点。
 
  想要成为一个成功的投资者跟德州扑克玩家一样,不仅要掌握基本的攻守策略,还要能认清对手的各种玩牌伎俩,根据不同的对手,采取不同的策略,只有知己知彼,才能百战百胜。长远来看:投资跟玩德州扑克就像进行一场马拉松比赛,谁更有耐心,技术水平更高才会赢。
 
  你不需要最好的牌技,只需要找到比你更差的对手。
 
  德州扑克,初学者玩的是概率,高手玩的是心理。初学者玩的是牌,高手玩的是人。
 
  所谓手中无剑,心中有剑;在德州扑克中,手中无花,心中有花。你明知道你落后了,你把的是空气牌;可是你对对手心理,性格了如指掌;你拿着27不同花连开三枪,硬生生打跑了他的AA。
 
  基金也是,以股票市场为例:初级经理分析GDP,发电量,货运指数,新增贷款,行业趋势,财务报表;和德州扑克一样,是在不充分信息下尝试做最多正EV(Expected value)的决策;而高手呢,高手可以抛开一切,明知道房地产有泡沫,银行有坏账,高科技是骗局;明知道经济已经not sustainable,但他就是敢赌下去,因为他就有自信抛的出去,做最后第二棒;拿着有毒资产也照样做零和游戏的大赢家。
 
  其实不单是基金经理,现代社会竞争这么激烈,基本上我推荐所有人玩德州扑克。
 
  到时候你会发现自己的弱点是那么显眼;太胆小还是太冲动,太没计划没逻辑还是太不敢冒险,别人是不是一眼就看穿了你,清清楚楚。
 
  德州扑克更强调“与人斗其乐无穷”——你不需要最好的牌技,只需要找到比你更差的对手;你不能只看自己的牌,更要揣摩对手的牌;你不能总是虚张声势(bluff),但也不能总是实实在在,你必须七实三虚,在对手以为摸透你的时候,悄然改变战术。初级玩家根据自己的牌押宝,高级玩家根据对手可能的牌和对手的心理押宝,德州扑克是一个看似简单,实际上极其深奥的游戏。
 
  它印证了一个重要的投资、交易和赌博原则:在新游戏中最容易赚钱,只要你能先行一步,在别人还没反应过来时把策略研究清楚,在别人还犹豫不决时抢先行动,你就把握了最大的胜算。
 
  德扑告诉我们的八大投资经验:
 
  1要占据一种优势
 
  知名基金经理彼得•林奇(Peter Lynch)说过:谁要是不做任何研究就投资,那好比去打比牌面大小的梭哈扑克,却从来不看亮了什么牌。
 
  这话对极了,扑克高手和一般人的区别在于,前者更冷静,后者更情绪化,而且专业知识没有前者多。
 
  金融市场是一盘很大的赌局,高手会利用那些因为太情绪化而无法做出冷静决策的人,或者那些因为手头信息不够多所以不能放心接受冷静决策的人。
 
  2不止在一个领域开发专长
 
  在金融市场,偶尔赢和常常赢的区别在于,能否适应不断变化的市场环境。
 
  没有哪种投资风格年复一年始终吃香。
 
  所以我们就可以理解,谁要是依据共同基金的过往业绩跟风投资,通常会成为10-20年内最失败的投资者。
 
  灵活性是长期投资成功的基石,如果能拥有一种方法,像适用于所有类型应用的操作系统那样通吃,你就可以脱颖而出,利用弱者的错误获利。
 
  3找出别人和你反向押注的原因
 
  在大多数情况下,我们很可能处于对行业一无所知的情况。这种时候,了解什么是“未知”的就至关重要。必须牢记,每次交易都有人在对立面,每个卖家都肯定有买家。如果不是这样,售价就会下跌,直到出现买家,这符合供需平衡的简单道理。
 
  可是,我们不能指望对手方跟自己获得的信息差不多。你有卖的理由,他有买的理由,技术分析只是一种记录买卖双方对决的方式。打扑克的时候,你手上可能有几张A,觉得应该依靠这几张王牌,但你的对手方常常也有自己推算考量后那样配合你的理由。玩扑克有种做法叫“过牌”,投资界管这叫对冲,不管怎么称呼,都是风险管理的形式。
 
  总之,别以为自己是游戏里最聪明的人。
 
  如果股价和你的目标一致,你要愿意、舍得减仓;当你购买股票的理由发生变化,不复存在的时候,你得愿意主动叫停,消除自己的风险。
 
  4最有利的时候尽量多赚些
 
  玩德州扑克时,如果你觉得自己手风顺,可以将手上的全部筹码都下注。当然,这么做也有风险,如果当场有位牌友跟注,你就输了。投资时,你也可能遇到对自己有利的环境,如果重仓某些股票,就相当于获得回报的可能性超过了损失的“风险”,因为形势对你有利。许多投资者今天犯的最大错误就是,不论市场环境怎样,他们都在不断地把全部筹码统统押上。
 
  5过牌常常要付出代价,知道何时撤退,把你的筹码都兑现
 
  现在每个赌徒都知道活下去的秘诀——知道要放弃什么、要保留什么。因为每手牌都有人输有人赢,你能指望的最好结果就是在睡梦中送命。总有些时候,你不得不甩掉手上的一些烂牌(亏损的仓位),用一些有希望更有威力的牌替代它们。
 
  可即便如此,有时还是没法摆脱对自己不利的整体形势,那就必须离场了。这就是为什么要在投资组合里用一些风险管理措施的原因,要长期获得成功,它们就必不可少。
 
  如果用打扑克比喻,大部分投资者犯的错误就是,他们已经在打扑克了,却没有理好一手牌。因为多数人都是通过报纸、电视或者其他传媒获得的消息购买投资,这等于赌博时下了注之后基本上就离开赌桌,开始期望自己有一手稳赢的牌,这就是所谓的“买入后持有”策略。
 
  一位出色的投资者必须形成一种风险管理的思路,也就是卖出的规矩。要实行成功的投资策略,还需要结合一套工具进行风险管理。做投资决策的时候,如果抛开情感倾向,成功的几率就会大大提高。完全按照规矩执行一项投资策略,就像职业扑克牌手那样,在自己的牌局就按规矩来。那样一来,面对瞬息万变的投资环境,你便可以成功地采取行动和做出回应。
 
  6了解自己的优势和弱势,无法全神贯注对待时,就歇下
 
  毫无疑问,既然你在某方面擅长,就肯定会在其他方面差人一截。
 
  不少投资者自以为可以有效地管理自己的资金,其实只要碰上牛市,很可能他们也没错。而这样的想法无异于只有一位玩家坐在扑克桌前,庄家发的所牌都摊开给大家看。
 
  也许你现在这手牌还在赔钱,但之后很可能会赢。情感因素会让我们把注意力放在那些对交易没什么影响的事上面。短线交易者常依靠自己方法具备的统计数据优势在一段时间内获利。可情感因素会让这种优势走样,过了一段时间就会产生难以计数交易障碍,有些障碍几乎足以让那些大规模的对冲基金阴沟里翻船。
 
  或许那次猜正反和押注比赛失手会让你记挂一辈子,但它不应该对你现在猜硬币产生任何影响。尽管如此,我们都是肉体凡胎,都可能怀疑一切符合逻辑的想法,只不过有的人疑心更重。这就可以解释为什么世界上只有极少数人能成为扑克高手,又有太多人愿意为赌城拉斯维加斯的繁荣做贡献。大多数人宁可为了一夜暴富的梦想拿自己的钱去冒险,却很少有人投资时权衡成功和失败的可能性孰高孰低。
 
  7有耐心
 
  有耐心不容易。大部分投资者一投资就希望能立竿见影得到回报。可真正的投资需要好些年、甚至几十年才能产生真正的成果。更重要的是,像打扑克一样,你不会每手牌都赢,有些时候可能喝凉水都塞牙缝。记得上世纪90年代末,有媒体拿巴菲特不接受新科技说事。其实,巴菲特不接收有些新生代技术是因为他不了解相关公司及其估值,这对他来说毫无意义。即便暂时业绩不及大盘,他还是坚持自己的做法。最终,巴菲特的原则收获了回报,因为那是一套稳健的投资法则,是基于他有耐心长期坚持才赢得胜利。
 
  8了解自己的真实动机
 
  为什么你要努力亲自管理自己的资金?
 
  是否你喜欢这样?
 
  你有没有那种碰到目标去追逐就兴奋、被击败就恼怒的综合症?
 
  或者你是不是觉得自己应该管好自己的资金?
 
  以上的问题都不错,可能以前你这么问过自己,可能你已经有了深思熟虑的答案。
 
  但你要真正问的问题应该是:我有没有成功地管理我这个家的未来和自己的退休生活?
 
  对一个真正的牌手来说,赌博不过是赌场发生的特定事件,或者人生经历的一部分。
 
  赌徒、一般的投资者要么不知道自己在做什么,要么喜欢跟幸运女神唱反调。
 
  优秀的扑克牌手、投资顾问如同出色的骑手:他们搜寻价值,利用自身优势,挖掘不起眼的真相,而且预计自己的竞争对手没有留意那些事实。

  转载自公号:CFAer。版权归原作者所有。若需转载或引用,请联系原作者。感谢作者的付出和努力!

点我在线咨询更多FRM内容>>【在线咨询免费领取2017-2018FRM最完整资料】 (资料包含FRM必考点总结,提升备考效率,加分必备)

长按二维码,关注中国FRM考试网微信
分享:
阅读 100000+